Hirmu indeksi vix diagramm. VIX on Ameerika aktsiaturu "hirmuindeks". VIX indeksi kasutamine turuanalüüsis

See indeks on üks populaarsemaid vahendeid aktsiaturu emotsionaalsete trendide määramiseks. Täielik ärakiri – volatiilsusindeks. Kasutatakse optsioonibörside volatiilsuse hindamise vahendina.

Turg on koht, kus emotsioonid toimuvad alati. Need mõjutavad oluliselt selle toimimist. Pädev kaupleja vajab tööriistu, mis aitavad neid emotsioone ennustada. VIX indeks sobib nendeks eesmärkideks hästi.

Internetis ajakava

Alustuseks tutvustame VIX - CBOE volatiilsusindeksi veebigraafikut. Selle veebiversioon toimib kui kasulik informatsioon turu aktiivsuse ennustamiseks. Selle peamine eesmärk on lihtsustada investorite ja teiste spetsialistide tööd ning saavutada suurepäraseid tulemusi rahvusvahelises valuutakaubanduses. Elektroonilise diagrammi vaatamise võimalikult mugavaks muutmiseks on mitmeid kasulikke täiendusi, nagu indikaatorid ja ostsillaatorid, võimalus muuta diagrammi tüüpi ja ajaperioodi.

Kaupleja vajalikkus ja arvestuspõhimõte

See majandusnäitaja aitab investoril turuolukorda ja selle üldisi arengusuundi paremini analüüsida. Võrdluseks kasutatakse selle varasemaid näitajaid. Vajaliku aktsiaindeksi õigeks hindamiseks peaksite teadma selle arvutamise korda, millest räägime edasi.

Hinnakujunduse põhimõte põhineb optsioonide volatiilsusel S&P 500 suhtes. Teisisõnu on tegemist indeksiindeksiga, mis ei ole turgude jaoks uus. Kauplemisringkondades nimetatakse VIX-i hirmu ja ahnuse indikaatoriks.

Seda mõõdetakse protsentides ja see iseloomustab S&P 500 liikumisvõimalust kolmekümnepäevase perioodi jooksul. Tõenäosus on 68% – tavaline kõrvalekalle Gaussi jaotuskõverast. Näiteks kui VIX parameetri väärtus on võrdne 15-ga, siis S&P 500 võimalik muutus aasta jooksul ei ületa kummaski suunas 15%. Arv 68 on protsentuaalne tõenäosus, et prognoos on õige.

Seda nimetatakse hirmuindeksiks, kuna see iseloomustab turukeskkonna volatiilsust. Sellest tulenevalt analüüsivad investorid selle muutuste käigus turutrende ja arvestavad võimaliku riskiga.

VIX (volatiilsusindeks, volatiilsusindeks)- börsi indikatiivne tööriist, mis arvutatakse optsioonihindade alusel, mis kajastavad turu ootusi optsioonide tulevase volatiilsuse suhtes S&P 500 indeksi puhul. Seda näitajat nimetatakse ka “hirmuindeksiks”.

VIXi esimest versiooni hakkas arvutama 1993. aastal Chicago Board Options Exchange (CBOE). See volatiilsusindeks loodi turu ootuste mõõtmiseks 30-päevase volatiilsuse kohta ja see arvutatakse S&P 100 indeksi (OEX) rahaliste optsioonide turuhindade põhjal.

Kümme aastat hiljem, 2003. aastal, uuendas CBOE koos Goldman Sachsiga VIX-i arvutamise metoodikat. See põhineb nüüd S&P 500 indeksil (SPX) ja hindab eeldatavat volatiilsust, keskmistades SPX-i optsioonide hinnad, mis on valitud kaalutud strikeide laiast loendist. Lubades volatiilsust väljendada SPX-optsioonide portfelli kaudu, muutis uus metoodika VIX-i abstraktsest kontseptsioonist praktiliseks kauplemise ja volatiilsuse maandamise standardiks. 2004. aasta märtsis noteeris CBOE esimese VIX futuurilepingu. Kaks aastat hiljem, 2006. aasta veebruaris tõi CBOE turule VIX optsioonid, mis on börsi ajaloo edukaim toode.

Volatiilsusindeks VIX näitas oma maksimaalset päevasisest väärtust 24. oktoobril 2008 – 89,53.

VIX volatiilsusindeks ja S&P 500 indeks

Rohkem detailne info Teavet VIX volatiilsusindeksi kohta leiate instrumendi ametlikult lehelt Chicago börsil.

Tere päevast, kauplemisblogi lugejad. Mõned kauplejad nimetavad VIX volatiilsusindeksit hirmuindikaatoriks. Kui selle väärtused tõusevad, suureneb ka volatiilsus, mis, nagu eelmistes postitustes ütlesime, muudab kauplejad närviliseks. Selles postituses vaatleme, mis on VIX volatiilsusindeks, kas peaksite kartma selle kõrgeid näitu ja mõningaid minu nõuandeid.

VIX on S&P 500 aktsiaindeksi eeldatava volatiilsuse (vahemiku) mõõt järgmise 30 päeva jooksul. Seda arvutab ja haldab USA Chicago juhatuse optsioonide börs (CBOE), mis põhineb S&P 500 optsioonidel. Selle väärtused on aastane protsent S&P 500 aktsiaindeksi hetkehinnast.

Näiteks praegu on S&P 500 (ticker SPX) 1781 dollari juures ja VIX indeks (ticker VIX) 17,4%. See tähendab, et järgmisel kuul võime börsiindeksilt oodata järgmist vahemikku: 1,781 ± 17,4%/√12 = 1,781 ± 5%. See tähendab, et minimaalne eeldatav väärtus on 1691,95 dollarit (1781 dollarit + (1781*0,05 dollarit)) ja maksimaalne 1870,05 dollarit (1781 dollarit – (1781 × 0,05 dollarit)).

Volatiilsusindeksit kasutavad kauplejad mitte ainult aktsiaturgude tulevase volatiilsuse arvutamiseks. Sellega saab kaubelda ka futuuri- ja optsiooniturgudel.

VIX volatiilsusindeksi ja selle analoogide väärtused

Olulised VIX väärtused, millele soovitame erilist tähelepanu pöörata, on 20 ja 30. Kui indeksi väärtused jäävad nende numbrite vahele, on volatiilsus optimaalne. Kui see on alla 20, on volatiilsus madal ja suurem kui 30, siis on volatiilsus suur. Vaatame graafikut:

Tegin spetsiaalselt vertikaalsed märgid, et saaksite hõlpsalt määrata pöördepunkte (kaks horisontaalset joont - väärtused 20 ja 30). Alati, kui volatiilsusindeks ületab 30, algab SPX graafikul kas märkimisväärne tagasitõmbumine või langustrendi intensiivistumine.

Kas olete märganud trendi? Volatiilsus on suurim, kui hind liigub alla. Kui ma alles tutvusin finantsturgudega, ei saanud ma nõuandest päris hästi aru: algaja, ära kaubitse, kui hinnad langevad. Nüüd on teile selge, miks. See kõik on seotud riski suurendamisega.

Järeldused: aktsiaturgude volatiilsus suureneb järsult langustrendide ajal. Peaaegu kõik trendi pöördepunktid SPX (S& P500) esinevad umbesVIXkell 30.

VIX volatiilsusindeks, mis on välja töötatud S&P 500 põhjal, on kõige kuulsam ja kasutatav. Kuid sarnased on ka Dow Jonesi tööstusliku keskmise jaoks koos märgiga VXD, aga ka tehnikarohke Nasdaq 100 koos tickeriga VXN.

Ma ei pea volatiilsusindeksit enamaks kui diagrammiks koos kõigi selle tehniliste aspektidega. 20 ja 30 hinded tõmbavad muidugi pidevalt mu tähelepanu (viimane eriti, teate juba miks). Ma ei tee matemaatilisi arvutusi, kuigi kunagi kannatasin selle pärast veidi.

Ma ütlen teile väikese saladuse, mis võib olla nende väheste volatiilsust käsitlevate artiklite kokkuvõte. Volatiilsus, nagu kõik elus, tsükliline: madala volatiilsuse perioodidele järgnevad tingimata kõrged perioodid. Seetõttu pole mõtet suure volatiilsusega turule sisenedes end põhjendamatule riskile seada, kui saad seda teha madala volatiilsusega ja veidi oodata.

Vaatame tagasi ülaltoodud SPX-i ja VIX-i diagrammi. Mida ma saan selle kohta öelda? Ootan kas märkimisväärset tagasitõmbumist või karu turgu. See ei tähenda homset ega isegi kuu aja pärast. Nüüd vaidlen, miks.

Esiteks, kui vaatame VIX-i lihtsalt graafikuna, näeme märkimisväärset vastupanu umbes 20 juures, mis on püsinud umbes kaks aastat. Teiseks näitab turu madal volatiilsus (väärtused alla 20), et spekulantide arv on oluliselt vähenenud. Peamiselt jäid alles suurinvestorid, kelle jaoks polegi nii lihtne suuri summasid hallata. Selliste mahtudega kaugele ei jõua.

Kui VIX ületab 20 piiri, siis ma arvan, et 30-ni jõudmiseni ei lähe kaua aega. Trendi pöördumise lõplikku kinnitust vaatame muidugi aktsiaindeksite graafikutelt, näiteks SPX.

Indikaatorinäitajaid hakati arvutama 1993. aastal, kuigi idee sellise tööriista loomisest tekkis palju varem - 1986. aastal. Leiutis kuulub Ameerika professorile Menachem Brennerile ja tema Iisraeli kolleegile Den Galaile.

VIX – kauplejate “hirmuindeks”.

See tööriist võimaldab määrata turu sentiment, mis on praeguse kauplemisolukorra analüüsimisel oluline komponent koos EUR/USD kursi või S&P 500 ja Dow Jonesi indeksitega. VIX-i peamine eelis on see, et kauplejad ei saa ebamäärast definitsiooni, vaid hinnangut hirmudele või vastupidi, optimismile, mis on selgelt väljendatud numbrites.

Investorite meeleolu kajastub volatiilsusindeksis järgmiselt: Mida kõrgem on näitaja, seda selgemalt avaldub finantsplatvormides osalejate ärevus. Kui tsitaat hakkab langema, tähendab see, et valitseb optimistlik meeleolu. Just sel põhjusel nimetatakse VIX-i sageli " hirmu indeks».

Indeksiga ja sellega seonduvaga töötades tasub arvestada, et see ei peegelda tegelikke, vaid eeldatavaid hinnakõikumisi. Peale selle vastab volatiilsuse prognoosimise aeg 30-päevasele perioodile. Prognoositud muutuste mõistet iseloomustab ka mõiste implement volatility (implied volatility).

Täna on neid umbes 25 erinevat grupi volatiilsusindeksitVIX. Nende hulka kuuluvad näitajad, mis näitavad investorite suhtumist naftasse, kullasse, intressimääradesse, sojauba, maisi ja nisu. Ei saa mainimata jätta väga ebatavalise volatiilsusindeksi – volatiilsusindeksi enda – olemasolu. See ei ole investorite seas väga nõutud ja on pigem eksootiline instrument.

Kõige populaarsem on kahtlemata indeksi algne versioon, mille tulemused arvutatakse Black-Scholes'i valemi abil. Baasväärtusena kasutatakse S&P 500 optsioonide kauplemist.

Volatiilsusindeksi graafiku kõige olulisem tipp jääb 2008. aasta oktoobris täheldatud märgiks. Maksimum saavutati tänu uskumatule paanikatasemele, mis 2008.–2009. aasta majanduskriisi ajal maailmaturgu valdas. Järgmisel kahel aastal oli 21. sajandi ühe kõvema vapustuse kaja veel tunda ja seetõttu ei saanud tsitaadid stabiilsust.

VIX indeksi kasutamine turuanalüüsis

VIX indeksi näitajate ajaloolised andmed võimaldavad tuvastada keskmise väärtuse, mida saab arvestada mugav tase, st. selline olukord, kui börsil valitseb rahulik. Kui võtame üsna laia vahemiku, võib emotsionaalse tasakaalu tsooni siduda indeksi väärtuse koridoriga vahemikus 10 000 kuni 19 000. Terve 2013. aasta näiteks paiknes VIX hind just selles piirkonnas, kuna suurimate korporatsioonide aktsiad liikusid sujuvalt ülespoole, tekitamata kartusi tagasilöögi ees.

S&P 500 ja VIX indeksi graafikute võrdlev analüüs näitab selgelt nende näitajate pöördväärtus. Mitmesuunalise dünaamika ilmnemise põhjust on üsna lihtne selgitada. Aktsiahindade olulise languse ja sellest tulenevalt aktsiaturu "baromeetri" languse hetkedel lähevad kauplejad oma investeeringute maandamiseks muid varasid otsima. Pealegi ollakse massilise paanika tingimustes valmis kindlustuse saamiseks palju rohkem maksma kui rahulikul ajal. Oodates S&P 500-lt tõsist pöördumist, suruvad investorid VIX-i noteeringut aina kõrgemale ja see omakorda näitab, et turupinge kasvab piirini.

Erinevus muutub eriti märgatavaks siis, kui S&P 500 indeks liigub oma kõigi aegade kõrgeimate või madalate tasemete poole. Näitajate kokkupuutepunktid põhjustavad reeglina järgmise tsitaatide "jooksu" vastassuundades. See muster võib teenida signaal positsioonile sisenemise või lahkumise üle otsustamisel.

RTSVX on VIX indeksi analoog

Kui arvestada Ameerika volatiilsusindeksi VIX lähimaid analooge, siis tuleks tähelepanu pöörata finantstootele, millel on aktsiatickerRTSVX(Vene kauplejad peavad seda eriti atraktiivseks). See näitaja jälgib turuosaliste suhtumist futuuride optsioonide tootluse põhjal. Muide, see instrument ei valitud alusvaraks juhuslikult: see on Venemaa tuletisinstrumentide turu kõige likviidsem ja seetõttu iseloomustab seda teistest näitajatest mõnevõrra paremini. Hoolimata asjaolust, et Ameerika ja Venemaa indeksite arvutamise meetodid on riiklike finantsplatvormide eripärade allahindluse tõttu mõnevõrra erinevad, on põhiprintsiip siiski sama.

RTSVX volatiilsusindeks ise ilmus 2006. aasta alguses ja selle futuurid said kättesaadavaks alles 5 aastat hiljem – 2011. aastal. Hetkel on selle lepingu likviidsus madal, kuid analüütikud ennustavad lähitulevikus huvilainet kauplejate poolt, kes on RTSVX-is tuletisinstrumenti võimalusi realiseerinud.

VIX futuurid volatiilsuse kauplemise vahendina

26. märtsil 2006 esimene VIX volatiilsusindeksi futuurid. Selle lepingu kasutuselevõtuga on kauplejatele ja investoritele avanenud põhimõtteliselt uued võimalused kauplemisstrateegiate loomiseks. Eriti aktuaalne tundub see optsiooni- või futuuriportfellide omanikele ja börsil osalejatele, kuna võimaldab hinnata oma investeeringute riskitaset ja vajadusel neid usaldusväärselt maandada. Lisaks on tekkinud omaette grupp volatiilsusega kauplejaid, kes mängivad katsetel määrata hinnakõikumiste sügavust ehk teisisõnu sentimendi “lainet püüda” ja kaubelda “börsirahva” vastu.

Volatiilsusindeks on teatud aktsiaindeksi ostu- ja müügioptsioonide seeria kaudsete volatiilsuse kogum.. Tavaliselt sisaldab volatiilsusindeks aktsiaindeksi eeldatavat volatiilsust, kuid keerukamad volatiilsusindeksid arvutatakse üksikute aktsiate eeldatava volatiilsuse põhjal., indeksisse kantud.

Kõige populaarsem volatiilsusindeks on VIX, millega kaubeldakse Chicago juhatuse optsioonide börsil (CBOE).

Volatiilsusindeks VIX

VIX on tuletisinstrument, millega kaubeldakse CBOE börsil futuuride kaudu. See on kõige populaarsem volatiilsusnäitaja maailmas, kuna selle väärtus peegeldab turu vaadet S&P 500 indeksi eeldatavale 30-päevasele volatiilsusele.

VIXi S&P 500 versioon, mida täna näeme, on kaubelnud alates 2004. aastast. Varem põhines VIX S&P 100 indeksil.VIXS&P 100 põhjal on endiselt saadaval, nimega VXO, ja kaubeldakse ka CBOE-l.

Miks indeks on populaarneVIX?

Paljud investorid ja majandusteadlased näevad VIX-i hirmunäitajana, kuna indeksVIXsaate määrata turuosaliste muretaseme hetke turutingimuste pärast. Nagu me teame, on optsioonid kindlustuse vorm, nii et kui optsioonide hinnad on suurenenud volatiilsuse tõttu kõrged, on turul palju ebakindlust.

Mõelge allolevale graafikule.

Nagu graafikult näha, on VIX üldiselt negatiivses korrelatsioonis aktsiaturuindeksiga S&P 500. Kui turg satub paanikasse, investorid müüvad riskantseid varasid ( st aktsiad) ja volatiilsus suureneb. Volatiilsuse kasv on peamiselt tingitud sellest, et, et hinnad langevad kiiremini, kui nende kõrgus.

See ei tähenda, et VIX oleks turu suuna täpne indikaator.. Siiski, nagu graafikult näha, indeksi olulise langusegaS&P 500volatiilsus suureneb järsult. Sest kui hinnad langevad, kogevad investorid tulevikuväljavaadete suhtes suuremat ebakindlust võrreldes aktsiahindade tõusuga, kindlustuse (st optsiooni) maksumus suureneb aktsiate langedes.

Turu krahhi korral muutuvad investorid närviliseks ja see paanika kajastub kohe riskantsete varade hindades, mis langevad., mis toob kaasa suurenenud volatiilsuse.

VIX arvutus

Kui lugejat huvitab VIX-i jaoks kasutatud valemi täpne arvutamine, saate selle alla laadidafail CBOE veebisaidilt .

VolatiilsusindeksVIX arvutatakse väljamakstud ostu- ja müügioptsioonide põhjal,mis aeguvad järgmisel kuul ja järgmisel kuul. Väärtused on kaalutud vastavalt konkreetsele algoritmile, et jõuda lõpliku volatiilsusarvuni.

Mida VIX volatiilsuse indikaator tähendab?

VIX väärtus esindab S&P 500 indeksi eeldatavat volatiilsust (turu poolt määratud) aastapõhiselt. See on indeksi hinna volatiilsusS&P 500, mida võib oodata järgmise 30 päeva jooksul ja umbes 68% tõenäosusega (üks standardhälve).

Pange tähele, et see väärtusVIXpõhineb normaaljaotusel ja esindab üht standardhälvet (68% vaatlustest):

68% vaatlustest – 1 standardhälve

95% vaatlustest – 2 standardhälvet

99,7% vaatlustest – 3 standardhälvet

Arvestades ülaltoodut, võime VIX-i 24% kindlusega eeldada, et S&P 500 kaupleb järgmise 30 päeva jooksul pluss-miinus 20,64% (24% * 3 * ruutjuur(30 /365) )).

VIX ja VXO indeksid

Millal CBOE börs esimest korda oma volatiilsusindeksit tutvustas?VIX, põhines see S&P 100 aktsiaindeksil (teise nimega OEX). Näitaja keskmistas S&P 100 jaoks 8 vaba ostu- ja müügioptsiooni väärtust ning kasutas väärtuste arvutamiseks Black-Scholesi hinnamudelit.VIX.

Kuid 2003. aastal muutis CBOE VIX-i alusvara S&P 500-ks ja muutis ka kasutatud arvutusmeetodit..

S&P 100 volatiilsusindeksit nimetatakse nüüd VXO-ks ja S&P 500 volatiilsusindeksiks VIX.

VXO-d kasutatakse endiselt laialdaselt, peamiselt seetõttu, et sellel on diagrammideks ja põhjalikuks trendianalüüsiks pikem ajalugu.

Valikud ja futuurid sisse lülitatudVIX

VIX futuurid alustasid börsil kauplemistCBOEesmakordselt tutvustati 2004. aastal ja see on üks (kui mitte kõige enam) börsil aktiivselt kaubeldavaid lepinguid. Indeksi valikudVIXalustas kauplemist 2 aastat hiljem 2006. aastal. Kood jaoksVIXvalikud – VRO.

Optsioonide ja futuuride aegumine on sisse lülitatudVIX

VIX optsioonide viimane kauplemispäev on kuu kolmandale reedele järgnev teisipäev.