В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г. Федорова инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами; осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам; при этом он ориентирован в основном на оптовые финансовые рынки (для условийСША) или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании (для условий Великобритании).

Следует отметить, что в разных странах сложились различающиеся между собой терминологические системы. Так, в Великобритании к сути инвестиционного банка больше подходит термин investmenttrust (company), а не термин investmentbank, наиболее близко к американскому пониманию такое явление как инвестиционный банкирский дом (investmentbankinghouse).

Из выше перечисленных определений, а также из многих других определений можно выделить следующие черты, характерные для тех коммерческих организаций, которые будут именоваться как инвестиционные банки:

· это крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на других финансовых рынках;
· основная деятельность - привлечение финансовых ресурсов посредством ценных бумаг;
· проведение операций, прежде всего на оптовых финансовых рынках;
· приоритет имеют средне- и долгосрочные вложения;
· основа портфеля - ценные бумаги, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на негосударственные ценные бумаги.

Все другие институты рынка ценных бумаг ориентируются на выполнение отдельных специализированных операций. При этом им не по силам инвестиционно-банковская деятельность.

Следует отметить, что деятельность по привлечению финансовых ресурсов обычно описывается как инвестиционная банковская деятельность. Самым простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк - это финансовый институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью (инвестиционным банкингом).

Однако такое определение будет не совсем точным. Оно в неявном виде предполагает специализацию данного института на инвестиционной банковской деятельности. Но дело в том, что специализироваться только на инвестиционной банковской деятельности нельзя, ибо осуществление ее возможно только в рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по привлечению финансовых ресурсов невозможна без наличия хорошо организованной и развитой работы по другим направлениям, свойственным инвестиционному банку. Можно сказать, что все другие виды деятельности инвестиционного банка создают основу для развития в рамках этого банка инвестиционной банковской деятельности. Кроме того, инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее престижным направлением в работе инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и компании на рынке ценных бумаг стремятся к получению проектов по привлечению финансовых ресурсов, т.е. стремятся перерасти в инвестиционный банк.

Более того, термин investmentbanking часто понимается в узком смысле, а именно как деятельность по управлению консорциумами андеррайтеров, т.е. становиться почти синонимом термина underwriting. Сам термин investmentbanking появился в Англии в середине ХIХ в. (в США- в конце ХIХ в.) - после того, как банки стали полностью выкупать на себя новые выпуски ценных бумаг для последующей их продажи конечным инвесторам от своего имени.

Именно деятельность по привлечению финансовых ресурсов для своих клиентов через размещение их ценных бумаг является основной, определяющей компанию в качестве инвестиционного банка. В то же время осуществление этой деятельности предполагает наличие многих других видов деятельности, в комплексе формирующих универсальность инвестиционного банка.

Сегодня появились институты, которые реально проявляют тенденцию превращения инвестиционный банк и заявляют о себе именно как об инвестиционных банках, а свою деятельность характеризуют как инвестиционную банковскую деятельность. Однако в фирменном наименовании таких институтов словосочетание «инвестиционный банк», как правило, не встречается. Дело в том, что в тексте Закона «О банках и банковской деятельности» дается такое определение термина «банк», из которого следует, что любой банк является коммерческим банком и, следовательно, должен иметь лицензию на осуществление банковских операций. Поэтому в использовании слова «банк» в фирменном наименовании института, являющегося по своей сути инвестиционным банком, следует признать в настоящее время нерациональным.

В России при отсутствии законодательного описания инвестиционного банка те предприятия, которые развивались в структуры, по характеристикам соответствующие понятию инвестиционного банка, в большинстве своем имели лицензию инвестиционной компании. Однако помимо тех операций, которые в соответствие с российскими нормативными актами относились к сфере деятельности инвестиционной компании, инвестиционный банк обычно выполняет функции, свойственные другим специализированным участникам рынка. Инвестиционную компанию и инвестиционный банк можно противопоставит также с точки зрения их работы со средствами населения. Инвестиционные компании в России не имели права в соответствие с нормативными документами привлекать средства физических лиц, но в силу своего небольшого размера пытались за счет различного рода хитроумных схем привлекать средства населения. Инвестиционные банки, напротив, в странах с развитыми рынками не имеют правовых запретов на работу со средствами частных лиц, но отказываются от такой деятельности в силу экономических причин. Кроме того в России сложилось мнение об инвестиционной компании как институте, основным видом деятельности которого является ведение дилерских операций.

Инвестиционный банк в своих наиболее общих чертах схож с коммерческим банком. И тот, и другой привлекают средства мелких инвесторов и размещают их среди крупных потребителей финансовых ресурсов. Другими словами, банки являются связующим звеном между конечными инвесторами и конечными потребителями финансовых ресурсов. Но коммерческий банк размещает ресурсы, заключая кредитные договора с заемщиками, а инвестиционный банк покупает ценные бумаги различных эмитентов. Кроме того, термин «коммерческий» указывает на краткосрочный характер финансирования (изначальное значение - торговые операции, которым свойственен относительно малый временной промежуток, в течение которого ощущается потребность в финансовых ресурсах), а термин «инвестиционный» - на более длительное финансирование, связанное, как правило, с обновлением основного капитала.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков» является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли банковского сектора.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность коммерческих банков направленная на развитие инвестирования в банковском секторе. коммерческий банк инвестиционный финансовый

Целью данной курсовой работы является комплексное исследование инвестиционной деятельности коммерческих банков, а также выявление проблем инвестиционной деятельности российских коммерческих банков и путей их преодоления.

Исходя из поставленной цели, определены следующие задачи:

Раскрыть сущность инвестиционной деятельности коммерческих банк.

· Рассмотреть классификацию и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков.

· Изучить инвестиционную политику коммерческих банков.

· В ходе написания курсовой были использованы методы исследования: метод анализа экономической литературы, посвященной теоретико-методологическим основам исследования инвестиционной деятельности коммерческих банков, методы экономического анализа, синтеза.

· Теоретической и методической основой послужили федеральные законы РФ, журналы, газеты, учебники отечественных специалистов в области банковской сферы, финансов, данные электронных сайтов.

Глава 1. Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка

Современные коммерческие банки - это банки, непосредственно обслуживающие предприятие и организации, а также население - своих клиентов. Коммерческие банки выступают основным звеном банковской системы. Независимо от формы собственности коммерческие банки являются самостоятельными субъектами экономики.

Основная цель функционирования коммерческих банков - получение максимальной прибыли. Коммерческие банки выступают, прежде всего, как кредитные институты, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства хозяйства, а с другой удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные финансовые потребности предприятий, организаций и населения.

Согласно банковскому законодательству банк - это кредитная организация, которая имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов. Таким образом, коммерческие банки осуществляют комплексное обслуживание клиентов, что отличает их от специальных кредитных организаций небанковского типа, выполняющих ограниченный круг финансовых операций и услуг.

Деятельность коммерческого банка определяется следующими функциями:

Аккумуляция (привлечение средств в депозиты);

Размещение средств (инвестиционная функция);

Расчетно-кассовое обслуживание клиентов.

Инвестиции - это вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом с целью получения прибыли. Исходя из данного определения, инвестиционная деятельность - вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений. Но важно отметить, что под инвестициями понимаются все направления размещения ресурсов коммерческого банка и операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции.

Индикаторами инвестиционной деятельности коммерческих банков являются:

Объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

Индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

Объем банковских инвестиций;

Доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

Структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

Показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

Показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят в обеспечении прибыльности своих операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Банки работают в основном не с собственными, а с привлеченными и заемными ресурсами, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Следовательно, коммерческие банки должны четко отработать и формально закрепить важнейшие мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. По существу, речь идет о разработке и реализации обоснованной инвестиционной политики.

1.2 Классификация и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Как в экономической литературе, так и в банковской практике, формы инвестиционной деятельности коммерческих банков классифицируются на основе общих критериев систематизации инвестиционных видов. Однако представляется возможным выделить ряд особенностей банковской инвестиционной деятельности, заключающейся в следующей классификации ее видов:

Реальные инвестиции;

Финансовые инвестиции;

Производственные инвестиции;

Инвестиции, направленные на собственное развитие банка.

Наиболее востребованными формами инвестиционной деятельности современных коммерческих банков в российской банковской практике являются производственные и финансовые инвестиции.

Производственные инвестиции, осуществляемые посредством предоставления инвестиционных кредитов, а также различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов, представляют собой форму участия банка в капитальных затратах хозяйствующих субъектов. Вложение средств в инвестиционный проект экономически весьма выгодно для банка - он получает не только прибыль, как при кредитовании, но и возможность участия в управлении предприятием (как создаваемым, так и модернизируемым). Такая возможность появляется у банка вследствие приобретения им права долевой собственности (пакет акций) на имущество предприятия или заключения договора об участии управления, на основании которого, в том числе, осуществляется инвестирование проекта. Инвестируемому предприятию также выгодно сотрудничество с банком - получая необходимые ресурсы на условиях участия банка, оно получает и заинтересованность данной кредитной организации в успешном осуществлении проекта, которая обеспечивает всестороннюю помощь в его реализации. Однако стоит отметить, что банковский контроль над инвестируемым предприятием может иметь и отрицательные последствия, связанные с тем, что значительное сосредоточение у банка собственности производственных предприятий снижает надежность финансовой системы, увеличивая банковские риски. Для предотвращения столь негативных последствий нормативно-правовые акты Российской Федерации существенно ограничивают участие коммерческих банков в деятельности предприятий. Эти ограничения связаны со следующими положениями:

Запрет банкам заниматься производственной, страховой, торговой деятельностью, установленный на законодательном уровне;

Ограничение участия коммерческих банков в капитале предприятий, в соответствии с которым банки могут иметь в нем только до 25% собственных средств;

Ограничение до 10% банковского капитала вложений в приобретение акций одного хозяйствующего субъекта;

Нормативы Центрального Банка РФ, ограничивающие участие банка в финансово-промышленных группах.

Финансовые инвестиции коммерческих банков, в отличие от производственных инвестиций, направлены преимущественно на инвестирование посредством ценных бумаг и инвестиционных кредитов. С развитием российского фондового рынка вложения в ценные бумаги, включающие в себя долговые обязательства (векселя, государственные и муниципальные ценные бумаги, депозитные сертификаты и т.д.), долевые ценные бумаги, представленные акциями предприятий, а также производные ценные бумаги, становятся все более популярной формой инвестирования. Современная российская банковская практика показывает, что коммерческие банки осуществляют данный вид инвестирования, как за счет собственных средств, так и за счет средств и по поручению вкладчиков. При этом Центральный Банк в целях связывания излишней ликвидности использует депозиты, в которые, в частности, коммерческие банки осуществляют финансовые вложения.

Другая форма финансовых инвестиций - инвестиционный кредит - основана на предоставлении целевого долгосрочного кредита, направленного на производственные цели, на характерных для кредитования условиях (платности, срочности, возвратности). Однако в отличие от производственных инвестиций банк не приобретает право на совместную хозяйственную деятельность или долевое участие. Инвестиционным кредитам свойственны высокие риски, для уменьшения которых банки предъявляют к заемщикам ряд дополнительных требований - финансовые гарантии надежных банков или правительства, высоколиквидный залог.

В связи со сложностью получения производственных инвестиций практически единственной формой получения необходимых финансовых ресурсов являются реальные инвестиции, представляющие собой капитальные вложения в производственную деятельность. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений относят инвестиции, осуществляемые в форме нового строительства, реконструкции, модернизации производства, технического перевооружения действующих предприятий. Соответственно реальные инвестиции составляют следующие группы:

Обязательные инвестиции, направленные на то, чтобы предприятие могло продолжать свою деятельность (например, изменение условий труда работников предприятия до соответствующих нормативных показателей, установленных законодательством; проведение экологической политики предприятия и т.д.);

Инвестиции, направленные на повышение эффективности деятельности предприятия и соответственно его конкурентоспособности, имеющие своей целью создание условий для снижения производственных затрат, осуществляемое посредством модернизации оборудования, совершенствования применяемых технологий, организации труда;

Инвестиции, направленные на расширение производства, позволяющие предприятию в рамках существующего производства увеличить его объемы;

Инвестиции, направленные на организацию новых проектов, в результате которых организовывается производство совершенно новой продукции или услуг.

Кроме того, реальное инвестирование осуществляется в формах вложений в недвижимость, драгоценные металлы, интеллектуальные и имущественные права. Доход от вложений в недвижимость составляют как прирост рыночной стоимости, так и арендная плата. Однако такой вид инвестирования эффективен для крупных банков, т.к. отличается значительным сроком окупаемости и соответственно требует значительных долгосрочных источников для инвестирования.

1.3 Инвестиционная политика коммерческих банков

Инвестиционная политика - это деятельность коммерческого банка, соизмеримая со степенью риска, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

Инвестиционная политика коммерческих организаций должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости не только сейчас, но и на будущее.

При разработки инвестиционной политики необходимо придерживаться:

1)нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

2)учет инфляции и фактора риска;

3)экономическое обоснование инвестиций;

4)формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

5)ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

6)выбор надежных и более дешевых методов финансирования инвестиций;

При учете этих принципов можно избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики коммерческой организации.

Инвестиционная политика служит для определения наиболее приоритетных направлений вложения инвестиций, которые влияют на повышении эффективности самого предприятия, а также экономики страны в целом.

Для выработки инвестиционной политики и ее проведения коммерческие организации создают в структуре управления специальные инвестиционные отделы, которые должны иметь в своем распоряжении работников, хорошо разбирающихся в различных вопросах инвестиционной программы. Такие специалисты должны, в свою очередь, уметь самостоятельно осуществлять анализ рынка закупаемых ценных бумаг, определять, соответствует ли данный класс и выпуск ценных бумаг целям банка, строить кривые доходности, обеспечивая тем самым тщательное регулирование инвестиционной деятельности коммерческого банка.

В структуре управления коммерческим банком деятельность отдела инвестиций носит подчиненный характер. Приоритет, как правило, принадлежит отделам кредитования и первичного резерва. Однако, управление коммерческим банком - это групповая деятельность, в которой все операции должны выполняться согласованно и в соответствии с инвестиционной политикой, устанавливаемой советом директоров.

По мере изменения экономических условий инвестиционная политика коммерческого банка пересматривается и обновляется на основе периодических отчетов и прогнозируемых данных инвестиционных отделов.

Государством, законодательным образом частично регулируется инвестиционная политика банков. Из этого следует необходимость в государственном контроле над инвестиционной деятельностью банков банковской сферы.

Регулирующие органы предписывают банкам формулировать свою инвестиционную политику в письменном документе, выделяя в нем следующее:

Степень риска несвоевременного погашения ценной бумаги, которую банк намерен принять, при этом все ценные бумаги должны быть инвестиционными, не спекулятивными.

Планируемые сроки обращения ценных бумаг до погашения, а также степень ликвидности всех приобретаемых ценных бумаг.

Цели, которые банк желает достичь с помощью своего инвестиционного портфеля.

Степень диверсификации инвестиционного портфеля, с помощью которого банк намерен снизить риск.

Проверяющие инстанции тщательно анализируют инвестиционный портфель банка с тем, чтобы в инвестиционной политике банка спекулятивные цели не вытеснили более важные инвестиционные задачи.

Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе данных бизнес-плана и предварительных расчетах на основе обоснования инвестиционных проектов.

Глава 2. Организация инвестиционной деятельности на примере Сберегательного банка России

2.1 Общая характеристика Сберегательного банка РФ

Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и стран СНГ. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации, владеющий 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими акционерами Банка являются международные и российские инвесторы. Обыкновенные и привилегированные акции Банка котируются на российских биржевых площадках с 1996 года. Американские депозитарные расписки (АДР) котируются на Лондонской фондовой бирже, допущены к торгам на Франкфуртской фондовой бирже и на внебиржевом рынке в США.

Основанный в 1841 году, Сбербанк России сегодня - лидер российского банковского сектора по общему объему активов. Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. По состоянию на 1 января 2013 года на долю Сбербанка приходится 28,9% совокупных банковских активов, 45,7% депозитов физических лиц, 33,6% корпоративных кредитов и 32,7% розничных кредитов. Капитал Сбербанка составляет 1,7 трлн рублей, что соответствует 27,4% совокупного капитала российской банковской системы.

Сбербанк - современный универсальный коммерческий банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк России обслуживает физических и юридических лиц, в том числе крупные корпорации, предприятия малого и среднего бизнеса, а также государственные предприятия, субъекты РФ и муниципалитеты. Услугами Сбербанка пользуются более 100 млн физических лиц (более 70% населения России) и около 1 млн предприятий (из 4,5 млн зарегистрированных юридических лиц в России).

Сбербанк предоставляет розничным клиентам широкий спектр банковских услуг, включая депозиты, различные виды кредитования (потребительские кредиты, автокредиты и ипотеку), а также банковские карты, денежные переводы, банковское страхование и брокерские услуги. Все розничные кредиты выдаются по технологии «Кредитная фабрика», созданной для эффективной оценки кредитных рисков и обеспечения высокого качества кредитного портфеля. Сбербанк является крупнейшим эмитентом дебетовых и кредитных карт. Совместный банк, созданный Сбербанком и BNP Paribas, занимается POS-кредитованием под брендом Cetelem, используя концепцию «ответственного кредитования».

Сбербанк России обслуживает все группы корпоративных клиентов, причем на долю малых и средних компаний приходится более 20% корпоративного кредитного портфеля Банка, оставшаяся часть - это кредитование крупных и крупнейших корпоративных клиентов. Банк также предоставляет депозиты, расчетные услуги, проектное, торговое и экспортное финансирование, услуги по управлению денежными средствами и прочие основные банковские продукты. Интеграция бизнеса «Тройки Диалог», переименованной в Sberbank Corporate & Investment Banking (Sberbank CIB), позволила Сбербанку предложить клиентам высокопрофессиональное финансовое консультирование и выбор инвестиционных стратегий, в том числе сложноструктурированные инвестиционно-банковские продукты, ECM, DCM, M&A, а также операции на глобальных рынках.

Сбербанк России предоставляет банковские услуги во всех 83 субъектах Российской Федерации, располагая уникальной филиальной сетью, которая состоит из 17 территориальных банков и насчитывает более 18 400 подразделений. Кроме того, Банк оказывает услуги через удаленные каналы обслуживания - одну из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (порядка 68 тыс. устройств). Сбербанк также активно развивает свои приложения «Мобильный банк» и «Сбербанк Онл@йн» с внушительной клиентской базой, насчитывающей более 9,4 млн и 5,4 млн активных пользователей соответственно.

В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие. Помимо стран СНГ (Казахстан, Украина и Беларусь), Сбербанк представлен в девяти странах Центральной и Восточной Европы (Sberbank Europe AG, бывший VBI) и в Турции (DenizBank). Сделка по покупке DenizBank была завершена в сентябре 2012 года и стала крупнейшим приобретением за 170-тилетнюю историю Банка. Сбербанк России также имеет представительства в Германии и Китае, филиал в Индии, управляет Sberbank Switzerland AG.

2.2 Основные направления инвестиционной политики Сберегательного банка России

Сберегательный банк Российской Федерации является одним из крупнейших банков страны и по ряду экономических показателей занимает ведущие позиции в кредитной системе.

Сберегательный банк осуществляет следующие банковские операции:

Привлекает и размещает денежные средства юридических и физический лиц;

Открывает и ведет банковские счета физических и юридических лиц, осуществляет расчёты по поручению клиентов, в том числе банков- корреспондентов;

Инкассирует денежные средства, векселя платежные и расчётные документы и осуществляет кассовое обслуживание юридических и физических лиц;

Покупает и продаёт иностранную валюту в наличных и безналичных формах;

Привлекает во вклады и размещает драгоценные металлы;

Выдаёт банковские гарантии.

Банк помимо перечисленных выше банковских операций осуществляет следующие сделки:

Выдаёт поручительства за третьих лиц, предусматривающие исполнение обязательств в денежной форме;

Приобретает права требования от третьих лиц исполнение обязательств в денежной форме;

Доверительно управляет денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

Осуществляет операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Р.Ф.;

Предоставляет в аренду физическим и юридическим лицам специальные помещения или находящиеся в них сейфы для хранения документов и ценностей;

Осуществляет лизинговые операции;

Оказывает брокерские, консультативные и информационные услуги.

Банк вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством РФ.

Инвестиционная политика НПФ Сбербанка придерживается умеренно консервативной стратегии инвестирования, направленной на сохранность капитала и его долгосрочный рост при умеренном уровне риска. Инвестирование пенсионных активов в Фонде осуществляется через управляющие компании с рейтингом надежности не ниже АА, выбор которых происходит на основе тендера и решения Совета Фонда.

В целях сохранения и приумножения пенсионных активов инвестиционная деятельность Фонда основана на четких и ясных принципах инвестирования:

1. Обеспечение сохранности -- основополагающий принцип деятельности Фонда, обеспечивающий уверенность наших клиентов в стабильном получении пенсии независимо от ситуаций в экономике;

2. Обеспечение доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей -- Фонд стремится не только сохранить, но и приумножить активы для обеспечения достойного будущего наших клиентов;

3. Учета надежности ценных бумаг -- мы никогда не забываем о рисках, возникающих при инвестировании активов, для их сведения к минимуму Фонд соблюдает законодательные ограничения по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, ежеквартально Фонд пересматривает инвестиционный портфель в сторону отраслей и компаний с лучшей динамикой. В целях минимизации рисков Фонд ежеквартально согласовывает Список компаний-эмитентов, входящих в инвестиционный портфель, в ОАО «Сбербанк России»;

4. Информационной открытости процесса инвестирования пенсионных активов -- в целях достижения взаимного доверия между Фондом и его клиентами, все основные показатели деятельности НПФ Сбербанка опубликовываются в открытом доступе на сайте;

5. Прозрачность процесса инвестирования пенсионных активов для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария -- деятельность Фонда постоянно контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам и независимой организацией -- ООО «Спецдепозитарий Сбербанка», которая осуществляет ежедневный контроль за составом и структурой средств пенсионных резервов и средств пенсионных накоплений, а также за соблюдением управляющими компаниями Фонда инвестиционных деклараций;

6. Профессионального управления инвестиционным процессом.

НПФ Сбербанка, придерживаясь установленных законодательных ограничений и стремясь к достижению поставленной цели, при инвестировании средств пенсионных накоплений и размещении пенсионных резервов, использует следующий бенчмарк (синтетический индекс):20% акций, 80% инструментов с фиксированным доходом (облигации, депозиты).

На практике это означает следующее: доля акций в инвестиционных портфелях ограничена размерами фиксированного дохода, который Фонд получает от инвестирования в облигации и банковские депозиты. Доходность вложений в ликвидные акции, входящие в котировальные списки высшего уровня, может изменяться из года в год, но на длинных промежутках времени превышает доходность инвестиций в облигации. Портфель финансовых инструментов с фиксированным доходом (облигации, депозиты) позволяет получать постоянный купонный/процентный доход, а также рыночный доход. Купонный/процентный доход определяется эмитентом и представляет собой постоянную составляющую прироста. Рыночный доход зависит от ситуации на рынке облигаций.

В части пенсионных накоплений на операции накладывается ряд специфических ограничений. В частности инвестиционный портфель акций в большей степени состоит из «голубых фишек», в который не входит ряд эмитентов, приемлемых для размещения средств пенсионных резервов (например, Газпром, Роснефть и большая часть металлургических компаний).

Благодаря своим ведущим позициям в банковской системе и исходя из решаемых им задач Сбербанка РФ является учредителем ряда других кредитно - финансовых учреждений: Промышленного коммерческого «АвтоВАЗбанка», Внешторгбанка РФ, Корпорации «Жилищная инициатива», финансово - торговой компании «Совфинтрейд», Международного Московского банка и др. Кроме того, Сбербанк РФ является членом Московской межбанковской валютной биржи, Московской и Санкт - Петербургской фондовых бирж, Ассоциации Сберегательных банков и Ассоциации Российских банков, Международного института сберегательных банков (Швейцария), ряда обществ и ассоциаций по распространению пластиковых карт (Ассоциации VISA International, Великобритания), Общества Международных Межбанковских Финансовых Телекоммуникаций - СВИФТ (Бельгия).

2.3 Анализ инвестиционной деятельности Сбербанка России

Сбербанк России является старейшим и крупнейшим предприятием национального банковского сектора. Благодаря своему положению. Сбербанк осуществляет ряд государственных инвестиционных и социальных программ. К 2011 году Сбербанк существенно увеличил объемы вложений в реальный сектор экономики с 495.0 млрд. рублей до 710,1 млрд. рублей, что составляет 82,3% от общего остатка ссудной задолженности. Увеличение потребностей данного сегмента в кредитных ресурсах позволило банку расширить объемы операций и укрепить сотрудничество с крупными предприятиями, федерально-значимым и структурами, экспортерами и импортерами, а также предприятиями наиболее инвестиционно-привлекательных отраслей промышленности.

За 2011 год имел место рост ссудной задолженности по всем отраслям: в промышленности на 52.7 млрд. рублей до 361.1 млрд. рублей (удельный вес в портфеле юридических лип уменьшился с 56.8 до 48.8%), в сельском хозяйстве на 8,5 млрд. рублей до 31,3 млрд. рублей (удельный вес не изменился - 4,2%). в строительстве на 2,1 млрд, рублей до 20.5 млрд. рублей (падение удельного веса с 3,4 до 2,8%). в торговле и общественном питании на 57,7 млрд. рублей до 148.6 млрд. рублей (рост удельного веса с 16.7 до 20,1%). в транспорте и связи на 30,5 млрд. рублей до 69.6 млрд. рублей (рост с 7.2 до 9.4%).

Изменения, произошедшие за 2011 год в структуре вложений в различные отрасли промышленности, указывают, что Сбербанк России, являясь банком общенационального масштаба, не ограничивается кредитованием предприятий наиболее высокоприбыльных экспортно-ориентир о в энных отраслей, а формирует свой портфель сбалансированно по отношению ко всем отраслям экономики, отдавая приоритет тем проектам, которые направлены на переключение экономики с экспортно-сырь ев о и модели на модель, ориентированную на устойчивый экономический рост, основанный на внутреннем спросе.

В число клиентов и заемщиков Банка входит большинство крупнейших предприятий ОПК России.

Сбербанк продолжил сотрудничество с ОАО «Газпром» и крупнейшими нефтяными компаниями: ОАО «Тюменская нефтяная компания». ОАО «НК «Роснефть». Увеличен объем нефтяная компания». ОАО «НЕС «Роснефть». Увеличен объем кредитования предприятий группы «Русский алюминий» (крупнейшего производителя алюминия в России). ОАО «Сибирско-Уральская энергетическая компания». Укрепилось долгосрочное сотрудничество банка с предприятиями РАО «ЕЭС России» и аффилированными структурами. Начато сотрудничество с ГП РВО «Зарубежнефть», ФГУП ПО «Севмаш». ЗАО «Севморнефтегаз», а также с Финансово-промышленной группой «ИНТЕРРОС», в рамках которого были предоставлены кредитные средства для осуществления уставной деятельности ЗАО «ИНТЕРРОС ЭСТЕЙТ».

Значительные объемы кредитных ресурсов были предоставлены ФГУП «Всероссийская государственная телевизионная и адиовещательная компания» на осуществление уставной деятельности и для пополнения оборотных средств банк продолжил сотрудничество с компанией «Акрон» - крупнейшим производителем азотных и комплексных минеральных удобрений.

Резко обострившаяся конкуренция на российском кредитном рынке со стороны банков-нерезидентов, главным конкурентным преимуществом которых стала процентная и залоговая политика, а также активное замещение российскими компаниями, в т.ч. и заемщиками Сбербанка России, кредитов облигационными займами, размещаемыми на российских и зарубежных рынках, потребовали от Банка проведения комплекса мероприятий по повышению привлекательности кредитных продуктов Сбербанка России для действующих и потенциальных заемщиков.

В целях усиления конкурентных позиций Сбербанка России на рынке кредитования юридических лиц, а также выполнения задач по наращиванию объемов кредитного портфеля, банком утвержден ряд нормативных документов, направленных на либерализацию условий кредитования клиентов банка.

Финансирование инвестиционных и строительных проектов

Банк последовательно реализует стратегию по наращиванию объемов операций долгосрочного кредитования предприятий различных отраслей экономики, за счет повышения гибкости условий кредитования, расширения продуктового ряда, учета индивидуальных потребностей клиента.

Ссудная задолженность Сбербанка в части инвестиционного кредитования, проектного финансирования и финансирования строительных проектов за 2011 год увеличилась в рублевом эквиваленте в 1,6 раза и достигла к 2012 году 153,0 млрд. рублей, из них 88,7 млрд. рублей (58,0%) и 2,2 млрд. долларов США (42,0%).

Глава 3. Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности Российских коммерческих банков

3.1 Проблемы инвестиционной деятельности Российских коммерческих банков

В настоящее время финансовых ресурсов банковской системы России недостаточно для эффективной поддержки реального сектора, удовлетворения потребностей всех отраслей экономики - в частности промышленности, которая (в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков) является высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.

В результате роста диспропорций между развитием реального и финансового секторов экономики сформировались предпосылки не вовлечения, а, напротив, вытеснения банковского капитала из реальной сферы. Сложившаяся зависимость банков от рынка коротких денег при ухудшении финансового положения предприятий и организаций реального сектора экономики привела к накоплению кризисного потенциала .

Рост рисков являлся важнейшим фактором, дестимулирующим инвестиционную деятельность банков, поскольку при возрастании рисков усиливается противоречие между активизацией инвестирования и задачей сохранения финансовой устойчивости банков, и возрастает разрыв между процентными ставками (при увеличении премии за риск, включаемой в процентную ставку) и рентабельностью производства.

Главными факторами, препятствующими активизации банковского инвестирования производства, являются:

1. Высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики;

2. Краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;

3. Несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

Следующий фактор риска - несоответствие краткосрочных пассивов российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. Расчет соотношения привлеченных и размещенных банками средств свидетельствует о том, что наиболее уравновешенными с позиций ресурсной обеспеченности являются краткосрочные вложения. По мере увеличения сроков вложений разрыв между их объемами и источниками их финансирования возрастает до пяти раз по средствам, вложенным на срок свыше трех лет.

По существу, не сформирован и рынок инвестиционных проектов. Предлагаемые проекты характеризуются недостаточной проработанностью. Банки вынуждены самостоятельно заниматься всем комплексом работ, сопряженным с проектным финансированием .

Основные проблемы осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками - высокая капиталоемкость и длительные сроки окупаемости инфраструктурных проектов, непрозрачность правовых основ, обеспечивающих защиту долгосрочных капиталовложений, в частности концессионного законодательства. Нет четкой практики налоговых льгот для инвесторов, вкладывающих средства в капиталоемкие и долгоокупаемые проекты. Системный подход к инвестициям отсутствует, вложения носят фрагментарный характер. Но согласно мнению ведущих специалистов банковского сектора, данная проблема решаема. Для этого на уровне государства следует определить приоритеты направлений инвестиционной деятельности, стимулировать приток средств через предоставление льгот и создание свободных экономических зон.

По-прежнему значительным является административное бремя, возложенное на банки в связи с отвлечением ресурсов на выполнение несвойственных им функций. Неоправданно усложнена процедура консолидации капитала (слияний и присоединений кредитных организаций).

3.2 Перспективы развития и пути повышения инвестиционной деятельности российских коммерческих банков

Потенциал развития банковского сектора не исчерпан. Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из того, что банковский сектор может и должен играть в экономике более значимую роль.

К внутренним препятствиям относятся неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования, неудовлетворительный уровень руководства в некоторых банках, их ориентация на оказание сомнительных услуг и ведение недобросовестной коммерческой практики, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков.

К внешним сдерживающим факторам можно отнести высокие риски кредитования, нерешенность ряда ключевых проблем залогового законодательства, ограниченные ресурсные возможности банков, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов, недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения.

Помимо этого, российская экономика в целом и банковская сфера в частности имеют относительно невысокую инвестиционную привлекательность, о чем свидетельствует динамика инвестиций, а в отношении банковского сектора - и снижающаяся доля иностранного капитала.

Существенную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должная быть построена таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кредитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспективными направлениями кредитования, нуждающимися в развитии, являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной сфере.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограниченность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью диверсификации рисков и сфер вложений для повышения своей надежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться привлекательной формой размещения активов. При этом банк может выступать в роли как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. .

При вложении средств в акции и долевые ценные бумаги организаций (как резидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля ценных бумаг, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90% [ПРИЛОЖЕНИЕ №3]. Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур.

Огромное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в экономике. Реструктурированная банковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать необходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам.

Вывод. Таким образом, одной из наиважнейших задач банковского сектора является повышение эффективности осуществляемой банковским сектором деятельности по аккумулированию денежных средств населения и организаций и их трансформации в кредиты и инвестиции.

Заключение

В ходе данной работы были достигнуты поставленные передо мной задачи, была рассмотрена организация инвестиционной деятельности коммерческих банков в совокупности, рассмотрен отдельно взятый банк на примере Сберегательного банка России были выявлены проблемы и пути решения, осуществления инвестиционной деятельности коммерческих банков. Исходя из всего - можно сделать вывод:

Функции коммерческого банка тесно взаимосвязаны между собой, то есть осуществление банком аккумуляции денежных средств предполагает дальнейшее исполнение инвестиционной функции. Инструментом реализации последней является инвестиционная деятельность.

Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

Проанализировав деятельность одного из ведущих банков нашего региона - Сбербанк РФ, я пришла к выводу, что не последнюю роль в коммерческом успехе его деятельности играет эффективная инвестиционная политика. В связи с этим при выработке инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Рассматривая инвестиционную деятельность Сбербанк РФ можно сказать, что большая доля инвестиционных средств Банка была направлена на приобретение инвестиционного портфеля. Менеджеры Банка сформировали достаточно защищенный от инвестиционного риска портфель, а в дополнение к этому регулярно проводят его ревизию. Таким образом, инвестиционный портфель постоянно находится в актуальном состоянии. Одной из тенденций развития данного портфеля стало увеличение в нем доли корпоративных акций.

Также в последние годы Банк стал развивать операции с инвестиционной недвижимостью, которая является активом с постоянным ростом стоимости.

Список литературы

1. Федеральный закон от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 02.03.2009) «О банках и банковской деятельности».

2. Алпатов Г.Е., Базулин Ю.В. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. - М.: Проспект, 2004.

3. Базулин Ю.В. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. - М.: Проспект, 2008.

4. Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. - М.: Юрайт, 2007.

5. Дробозина Л.А Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2008.

6. Крашенникова В.М. Банковская система: Учебник. - М.: Экономист, 2005.

7. Лаврушина О.И. Деньги. Кредит. Банки: Учебник 2-е издание. - М.: Финансы и статистика, 2006.

8. Лаврушина О.И. Деньги. Кредит. Банки: Учебник 5-е издание. - М.: Крокус, 2007.

9. Логинова О.М. Инвестиционные банки: Учебное пособие. - М.: Юрайт, 2008.

10. Малахова Н.Г. Финансы и кредит: Курс лекций. - М.: Эксмо, 2010.

11. Романовский М.В. Финансы и кредит: Учебник для вузов. - М.: Высшее образование, 2006.

12. Тарасов В.И. Деньги. Кредит. Банки.: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007.

13. Фетисов В.Д., Фетисов Т.В. Финансы и кредит: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

16. Банковская группа Альфа-Банк [Электронный ресурс] / Режим доступа: www.alfabank.ru

17. Альянсмедиа | Российский деловой портал [Электронный ресурс] / Режим доступа: www.allmedia.ru

18. Банк России [Электронный ресурс] / Режим доступа: www.cbr.ru

19. Банки.ру | Информационный портал [Электронный ресурс] / Режим доступа: www.banki.ru

20. Консультант Плюс [Электронный ресурс] / Режим доступа: www.consultant.ru

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Двойственная природа инвестиционной деятельности кредитных учреждений. Классификация форм инвестиций коммерческих банков. Порядок формирования инвестиционной тактики. Обзор подходов к инвестиционной деятельности банков России на рынке ценных бумаг.

реферат , добавлен 07.07.2015

Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики Российской Федерации. Основные принципы функционирования инвестиционной деятельности российских банков, проблемы и причины их возникновения.

курсовая работа , добавлен 25.05.2010

Понятие, наиболее важные и существенные признаки инвестиций. Сущность инвестиционной деятельности банков, ее типы. Анализ инвестиционной деятельности банков в России и за рубежом. Проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности в России.

курсовая работа , добавлен 04.01.2012

Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка. Классификация операций кредитных организаций с ценными бумагами. Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики. Объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков.

курсовая работа , добавлен 29.04.2014

Формы, задачи и принципы инвестиций. Методики оценки банковской инвестиционной деятельности. Основные факторы, влияющие на осуществление инвестиционной деятельности банков в РФ. Главные проблемы инвестиционной деятельности и перспективы развития.

курсовая работа , добавлен 26.04.2016

Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, ее цели. Рассмотрение основных проблем и перспектив развития банковского инвестирования. Обобщающие выводы инвестиционной деятельности современных банков в Российской Федерации.

курсовая работа , добавлен 16.05.2015

Основы инвестиционной деятельности коммерческих банков. Виды операций, выполняемых банками. Инвестиционная деятельность банков от своего имени и по поручению клиента. Роль коммерческих банков в механизме функционирования кредитной системы государства.

контрольная работа , добавлен 26.06.2010

Правовые аспекты инвестиционной деятельности коммерческих банков. Анализ роли банковского сектора в инвестировании промышленности. Формы инвестиционной деятельности и кредитная политика коммерческих банков, проблемы их участия в инвестиционной процессе.

курсовая работа , добавлен 25.11.2010

Понятие, формы, цели, процесс, доходы и риски инвестиционной деятельности банков. Анализ коммерческой деятельности ОАО "Дальневосточный банк" на основе его финансовой отчетности в 2004-2006 гг.. Проблемы банковского инвестирования на современном этапе.

курсовая работа , добавлен 16.10.2008

Понятие и формы инвестиционной деятельности банков: цели и процесс, доходы и риски. Анализ инвестиционной деятельности ОАО "Инвестиционный коммерческий банк "Совкомбанк"" в 2012-2014 гг. Финансовая отчетность. Проблемы развития банковского инвестирования.

Исторически развитие банковского бизнеса сопровождалось постоянным расширением ассортимента не только банковских продуктов, но и финансовых услуг, в том числе инвестиционной направленности. Инвестиционную деятельность банков можно рассматривать как в широком, так и в узком смысле.

Инвестиции банка в широком смысле – это вложение денежных средств (как собственных, так и привлеченных) по инициативе самого банка на определенный срок с целью получения прибыли от участия в деятельности других предприятий или дохода в виде процентов.

Инвестиции банков в узком смысле – это вложения банка в ценные бумаги с целью диверсификации активов, получения дополнительного дохода и поддержания ликвидности баланса.

Объектами банковских инвестиций являются государственные и частные (корпоративные) ценные бумаги.

Субъектами инвестиционных отношений являются, с одной стороны, банк, а с другой – государство, предприятия (корпорации) и организации.

Источниками ресурсов для инвестиционной деятельности банков являются: собственные средства; заемные и привлеченные средства.

Инвестиции банков осуществляются по двум направлениям – прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции банка –это вложения ресурсов в организации и предприятия с целью непосредственного участия в их управлении.

При вложениях в акционерные предприятия такие инвестиции принимают форму участия в акционерном капитале, и в этом случае банк может приобретать контрольный пакет акций. Такие инвестиции формируют у банка так называемый портфель контрольного участия, состоящий из ценных бумаг, приобретенных в достаточном количестве, чтобы обеспечивать контроль над управлением организацией-эмитентом или осуществлять существенное влияние на него.

Портфельные (финансовые) инвестиции – это вложения ресурса банков в различные виды ценных бумаг и другие финансовые инструменты, образующие в совокупности инвестиционный портфель банка. Банк как институциональный инвестор формирует свой инвестиционный портфель за счет приобретения акций, облигаций (как государственных, так и корпоративных), сертификатов, векселей и других долговых обязательств с целью диверсификации активов, поддержания ликвидности, получения дополнительных доходов в виде дивидендов, процентов и др. или для перепродажи с целью получения дохода от курсовой разницы.

Характер операций банка с ценными бумагами непосредственно связан с основной стратегической целью его деятельности – получением прибыли. В этой связи посредством ценных бумаг банк решает следующие задачи:

получает стабильный доход, не подверженный кредитному риску, достаточный для окупаемости затрат по привлеченным депозитам;
поддерживает ликвидность баланса, инвестируя средства в ценные бумаги (и в наиболее надежную их часть – государственные ценные бумаги), получая возможность в случае необходимости быстро перевести их в деньги и своевременно рассчитаться по своим обязательствам;
расширяет кредитные операции путем учета векселей, вексельных кредитов, операций репо;
осуществляет эмиссию собственных ценных бумаг с целью привлечения дополнительных ресурсов для последующего их инвестирования;
расширяет сферы влияния и привлекает новых клиентов за счет участия в капиталах предприятий и учреждения подконтрольных финансовых структур;
получает доходы от посреднической деятельности на рынке ценных бумаг (например, от андеррайтинга – организации размещения ценных бумаг предприятий и корпораций) и др.

Кроме осуществления операций с ценными бумагами современные банки могут выступать в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг – инвестиционных институтов (в качестве финансовых брокеров, дилеров, инвестиционных компаний); осуществлять деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую и депозитарную деятельность.

Специфика банковской деятельности (как уже отмечалось) заключается в высокой доле заемных средств в структуре пассивов, поэтому государство, регулируя деятельность банков (посредством Центрального банка), устанавливает определенные количественные ограничения по операциям с ценными бумагами в виде экономических нормативов: ограничения на использование средств для приобретения акций других субъектов хозяйствования; ограничения размеров курсового риска.

Для эффективного управления вся совокупность ценных бумаг, находящихся в собственности банка, объединена в портфель ценных бумаг (securities portfolio ). Основной целью управления портфелем ценных бумаг (инвестиционного менеджмента) является минимизация рисков и достижение баланса между ликвидностью и прибыльностью.

В целях действующего порядка учета инвестиционных операций кредитных организаций Центральным банком установлены следующие термины и определения:

портфель – укрупненная учетная категория, объединяющая ценные бумаги в зависимости от целей их приобретения и котируемые на организованном рынке ценных бумаг;
торговый портфель – котируемые ценные бумаги, приобретаемые с целью получения дохода от их реализации (перепродажи), а также ценные бумаги, которые не предназначены для удержания в портфеле свыше 180 дней и могут быть реализованы;
инвестиционный портфель – ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе;
котируемые ценные бумаги – ценные бумаги, удовлетворяющие следующим условиям:
– допуск к обращению на открытом организованном рынке или через организатора торговли на рынке ценных бумаг (включая зарубежные открытые организованные рынки или организаторов торговли), имеющего соответствующую лицензию

Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, а для зарубежных организованных рынков или организаторов торговли – национального уполномоченного органа;

– оборот за последний календарный месяц на вышеуказанном организованном открытом рынке или через организатора торговли составляет не менее средней суммы сделок за месяц, которая в соответствии с действующими нормативными актами установлена для включения ценных бумаг в котировальный лист первого уровня;
– информация о рыночной цене общедоступна, т.е. подлежит раскрытию в соответствии с российским и зарубежным законодательством о рынке ценных бумаг или доступ к ней не требует наличия у пользователя специальных прав;
некотируемые ценные бумаги – таковыми признаются любые ценные бумаги, не удовлетворяющие перечисленным выше условиям.

Основные факторы, определяющие размер и структуру портфеля ценных бумаг банка:

состояние национального фондового рынка;
виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке;
размер банка;
инвестиционная стратегия банка.

К необходимым условиям, определяющим эффективность банковских инвестиций, можно отнести:

уровень профессионализма инвестиционных менеджеров, формирующих и управляющих портфелем ценных бумаг;
качество анализа состояния фондового рынка (как в настоящее время, так и в будущем);
качество оценки инвестиционной привлекательности финансовых инструментов;
степень диверсификации портфеля (по видам, срокам обращения, эмитентам, условиям погашения и выплате доходов);
уровень развития законодательной и нормативной базы, регулирующей операции банков с ценными бумагами.

Инвестиционные процессы, опосредуемые соответствующими структурами (в том числе и банками), являются в любой социально-экономической системе движущей силой динамичного развития общественного производства. В то же время реализация крупномасштабных проектов реального сектора экономики, связанных прежде всего с крупными капитальными вложениями в техническое перевооружение производства или создание новых конкурентоспособных производств, достаточно сложный и продолжительный процесс. В этой связи кредитование банками инвестиционных проектов приобретает особую значимость.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

ГЛАВА 2. ОБЗОР ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

2.1 Проблемы осуществления инвестиционной деятельности российскими банками

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективность осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков» является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли банковского сектора.

Объектом данной курсовой работы является деятельность коммерческого банка.

Предметом исследования выступает инвестиционная деятельность коммерческого банка.

Целью работы является выявление проблем осуществления инвестиционной деятельности российскими коммерческими банками и путей их преодоления.

Для достижения этой цели потребуется решить следующие задачи:

Изучить теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Рассмотреть формы и принципы инвестиционной деятельности, а также особенности инвестиционной политики коммерческого банка

Охарактеризовать пути и перспективы развития данного направления деятельности банковского сектора

Рассмотреть практические аспекты инвестиционной деятельности конкретного коммерческого банка (на примере ОАО «Альфа-банк»)

Выявить проблемы осуществления инвестиционной деятельности российскими коммерческими банками

На основе выявленной тенденции и принципов развития инвестиционной деятельности КБ «Альфа-банк» предложить наиболее эффективные пути осуществления инвестиционной деятельности других российских банков.

В ходе написания курсовой были использованы методы исследования: метод анализа экономической литературы, посвященной теоретико-методологическим основам исследования инвестиционной деятельности коммерческих банков, методы экономического анализа, синтеза, метод сравнения.

Первая глава исследования посвящена теоретическим основам инвестиционной деятельности коммерческих банков, во второй представлен обзор и анализ инвестиционной деятельности российских коммерческих банков. В третьей главе работы рассматривается осуществление инвестиционной деятельности конкретным коммерческим банков – ОАО «Альфа-банк».

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

1.1. Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка

На сегодняшний день банковская система является одной из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики, базовую роль в которой играют коммерческие банки.

Коммерческие банки выступают, прежде всего, как специфические кредитные институты, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства хозяйства, с другой - удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные финансовые потребности предприятий, организаций и населения.

Деятельность коммерческого банка определяется следующими функциями:

Аккумуляция (привлечение) средств;

Размещение средств (инвестиционная функция);

Расчетно-кассовое обслуживание.

Экономическую основу операций банка по аккумуляции и размещению кредитных ресурсов составляет движение денежных средств как объективного процесса, оказывающего влияние на формирование и использование ссужаемых стоимостей. Организуя этот процесс, коммерческий банк выступает коммерческим предприятием, обеспечивающим выгодное помещение аккумулированных кредитных ресурсов.

Таким образом, функции коммерческого банка тесно взаимосвязаны между собой, то есть осуществление банком аккумуляции денежных средств предполагает дальнейшее исполнение инвестиционной функции. Инструментом реализации последней является инвестиционная деятельность.

Анализируя сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка, обратимся к рассмотрению некоторых понятий, определяющих теоретическую основу данного вопроса.

Термин «инвестиции» зарубежной практике означает, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Исходя из этого подхода, инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них - увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая - организация виртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров или дилеров. Но данная точка зрения является односторонней и не рассматривает весь спектр направлений инвестиционной деятельности банков.

В отечественной экономике термин «инвестиции» появился сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие «валовые капитальные вложения», означающее единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов. Инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Современные отечественные экономисты определяют инвестиции как долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты . При этом подчеркивается, что инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения. Исходя из данного определения, инвестиционная деятельность - вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

Но важно отметить, что под инвестициями понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Реализация инвестиционной деятельности банками выражается в инвестиционном процессе.

Инвестиционный процесс определяется как последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции) .

Поскольку инвестиционный процесс связан с долгосрочными вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.

Обычно принято выделять в инвестиционном процессе три основных этапа .

Подготовительный этап - этап принятия решения об инвестировании, определяется следующей совокупностью фаз, сменяющих друг друга:

Формирование цели инвестирования;

Определяются направления инвестирования;

Выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, а также взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта.

Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по их реализации, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть документы, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Этот этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг, возникает система маркетинга и сбыта нового товара. Кроме того, происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта - банка, она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.

Основой фундаменталистики инвестиционной деятельности коммерческих банков является интерпретация показателей экономических индикаторов. Под индикатором понимается доступная наблюдению и измерению характеристика изучаемого объекта, позволяющая судить о других его характеристиках, недоступных непосредственному исследованию .

К индикаторам инвестиционной деятельности относят:

Объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

Индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

Объем банковских инвестиций;

Доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

Структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

1.2. Формы и принципы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой – устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.

Согласно мнению Беликова А.В., основные направления участия банков в инвестиционном процессе можно определить как:

Мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

Предоставление кредитов инвестиционного характера;

Вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента) .

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств - основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

В соответствии с объектом вложения средств логично выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;

По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Существует устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными качествами объектов вложений, проявляющимися усреднено на значительном массиве данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств.

1.3. Инвестиционная политика коммерческих банков

В связи с этим при выработке инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

В целом, под инвестиционной политикой понимается система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики .

При формировании инвестиционной политики банк должен учитывать ряд объективных и субъективных факторов:

Макроэкономические: общее состояние экономики страны, денежно-кредитная политика Центрального банка, финансовая политика Правительства;

Отраслевые и региональные: состояние экономики в регионах и отраслях, обслуживаемых банком; состав клиентов, их потребность в кредите; наличие банков-конкурентов;

Внутрибанковские: величина собственных средств (капитала) банка, структура пассивов, способности и опыт персонала.

Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателей развития инвестиционного рынка. Это наиболее сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации. Оценка показателей инвестиционного рынка включает три стадии:

Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

Раскроем более подробно содержание каждой из этих стадий.

Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей осуществляется в процессе создания системы мониторинга инвестиционного рынка. Она может быть построена по следующим разделам:

Основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;

Основные показатели развития рынка капитальных вложений;

Основные показатели развития рынка объектов приватизации;

Основные показатели развития рынка недвижимости;

Основные показатели развития фондового рынка;

Основные показатели развития денежного рынка.

Каждый из перечисленных разделов мониторинга включает ряд первичных информативных показателей, которые позволяют в зависимости от целей анализа и планирования инвестиционной деятельности разрабатывать любую систему последующих аналитических показателей.

Информационной базой для осуществления мониторинга сформированных первичных показателей изучения инвестиционного рынка являются публикуемые статистические данные и материалы текущего наблюдения отдельных его сегментов. По полной системе наблюдаемых показателей мониторинг инвестиционного рынка предусматривает фиксирование отдельных показателей один раз в квартал (в связи с квартальными сроками представления и публикации статистической отчетности). По важнейшим показателям мониторинг осуществляется ежемесячно (по результатам текущего наблюдения и обобщаемой месячной статистической отчетности).

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, характеризующих этот рынок в целом и отдельные сегменты, входящие в его состав. Перечень таких аналитических показателей банк определяет с учетом целей и направлений своей инвестиционной деятельности. На основе первичных показателей, включенных в мониторинг инвестиционного рынка, строятся показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения и эластичности (возможное число аналитических показателей изучения рынка на порядок выше, чем информативных).

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка и отдельных его сегментов важно выявить общую ее динамику, а также связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку наиболее существенные изменения конъюнктуры происходят при смене отдельных фаз циклического развития экономики. Экономика с той или иной периодичностью проходит четыре фазы, в совокупности составляющие один экономический цикл: кризис, депрессия, оживление и подъем.

Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития завершают процесс макроэкономического изучения рынка. Информационной базой для такого изучения являются различные государственные программы развития отдельных сфер экономики. Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка России, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:

Намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;

Изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;

Развитие приватизационных процессов;

Изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности;

Изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;

Развитие фондового рынка.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов, что является необходимым фактором для определения инвестиционной политики банка.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

2.1. Проблемы осуществления инвестиционной деятельности

Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления банковского сектора в нашей стране. Это порождает необходимость анализа участия банков в инвестировании экономики, как с точки зрения оценки их инвестиционных возможностей, так и с точки зрения форм банковского инвестирования, во взаимосвязи с процессом формирования отечественной банковской системы.

В процессе проведения рыночных реформ в российской экономике централизованная банковская система была заменена двухуровневой с многочисленным слоем негосударственных банков. Особенности становления российской банковской системы характеризуются следующими признаками: минимальные сроки ее создания и инфляционная основа воспроизводства банковского капитала.

Как отмечают исследования банковского сектора, на начальном этапе формирования отечественной банковской системы наблюдался быстрый количественный рост кредитных организаций. В 1988–1991 гг. их число увеличивалось в основном за счет раздробления бывших государственных специализированных банков, а капитал пополнялся путем перелива бюджетных средств. В 1990-х гг. процесс образования новых банков замедлился . В то же время увеличились масштабы и темпы ликвидации неэффективных кредитных организаций. Это свидетельствовало о завершении экстенсивного этапа становления банковской инфраструктуры и перехода на новую ступень развития. Ускорился процесс оттока с финансового рынка мелких и средних банков, что связано как с действием рыночных механизмов конкуренции и концентрации, так и с проводимой Банком России политикой укрупнения банков и наращивания ими собственного капитала.

Финансовый кризис 1998 года вызвал резкое ухудшение ликвидности и платежеспособности значительной части банков. Доля финансово стабильных банков в общем количестве действующих кредитных учреждений за первые 9 месяцев того года резко снизилась с 66 до 56,2%, а доля активов финансово стабильных банков в совокупных активах действующих кредитных организаций уменьшилась с 68,3 до 29,1% .

В такой ситуации финансовую устойчивость сохранили те банки, у которых доля инвестиций в производство превышала вложения в спекулятивные операции. В основном этими банками оказались мелкие и средние региональные банки, которые ориентировались на постепенное привлечение клиентуры и небыстрый, эволюционный, качественный рост. Вместе с тем доля мелких и средних банков в совокупных активах банковской системы являлась незначительной: из-за небольшой финансовой мощности они объективно не могли осуществлять масштабной инвестиционной деятельности, хотя у многих средних и мелких банков показатели достаточности капитала оказались лучше, чем у крупных.

Важнейшей задачей следующего периода стало преодоление наиболее острых форм банковского кризиса. Благоприятные макроэкономические условия, усилия Банка России и Правительства, направленные на реструктуризацию банковской системы, позволили улучшить положение в банковской сфере. В марте 1999 г. в ее состоянии наметился перелом, характеризующий начало перехода от неустойчивого положения к относительной стабилизации.

Однако даже в настоящее время финансовых ресурсов банковской системы России явно недостаточно для эффективной поддержки реального сектора, удовлетворения потребностей всех отраслей экономики - в частности промышленности, которая (в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков) является высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.

О незначительной роли банков в экономике России по сравнению с аналогичными показателями других государств говорит тот факт, что отношение суммарных чистых активов к ВВП составляет гораздо меньшую величину по сравнению с показателями развитых стран. По оценкам экспертов, в настоящее время на счетах в Центробанке коммерческие банки держат около 600 млрд. руб. .

Тем не менее, можно отметить тенденцию роста показателей, характеризующих отдельные направления инвестиционной деятельности российских коммерческих банков (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 1,2,3).

В результате роста диспропорций между развитием реального и финансового секторов экономики формировались предпосылки не вовлечения, а, напротив, вытеснения банковского капитала из реальной сферы. Сложившаяся зависимость банков от рынка коротких денег при ухудшении финансового положения предприятий и организаций реального сектора экономики привела к накоплению кризисного потенциала. При этом сформировалась взаимосвязь между кризисными процессами в реальном и банковском секторах экономики. Ухудшение финансового положения нефинансовых предприятий и соответствующее сжатие средств на их банковских счетах повлекло за собой уменьшение ресурсной базы коммерческих банков и их вложений в производство. При снижении объема банковских инвестиций и кредитов происходило дальнейшее падение платежеспособности предприятий, что вызывало рост инвестиционных и кредитных рисков. В свою очередь, рост рисков являлся важнейшим фактором, дестимулирующим инвестиционную деятельность банков, поскольку при возрастании рисков усиливалось противоречие между активизацией инвестирования и задачей сохранения финансовой устойчивости банков, и возрастал разрыв между процентными ставками (при увеличении премии за риск, включаемой в процентную ставку) и рентабельностью производства.

Кардинальная трансформация характера связи банков с производством является важнейшим условием не только оздоровления экономики, но и укрепления самого банковского сектора. Поэтому стратегическим направлением перестройки деятельности банковской системы должно стать эффективное взаимодействие с реальным сектором экономики.

В новой ситуации существенно уменьшились возможности «быстрого зарабатывания» денег посредством финансовых спекуляций. Это побуждает банки искать возможности эффективного размещения своих средств. В то же время снижение процентных ставок по банковским кредитам при росте среднеотраслевой рентабельности общественного производства способствует повышению доступности заемных денег для реального сектора экономики.

Основная часть кредитных вложений банков приходится на краткосрочные кредиты. Доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитных вложений остается крайне низкой.

Главными факторами, препятствующими активизации банковского инвестирования производства, являются:

Высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики;

Краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;

Несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

Традиционные кредитные риски повышаются в российских условиях вследствие ряда экономических и правовых особенностей. Среди них, во-первых, общее состояние российской экономики, которое, несмотря на некоторое улучшение, характеризуется финансовой неустойчивостью ряда предприятий, неквалифицированным менеджментом и др. Во-вторых, несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора, присущее действующей системе оформления залогов, и его прав на имущество клиентов. В этих обстоятельствах происходит значительная концентрация кредитных рисков у ограниченного числа заемщиков.

Если краткосрочным кредитованием в той или иной степени занимаются многие коммерческие банки, то предоставление инвестиционных кредитов и финансирование инвестиционных проектов являются сферой деятельности определенных категорий банков, которые вследствие своей специфики способны снижать инвестиционные риски. К этим категориям банков можно отнести:

Банки, входящие в финансово-промышленную группу. Участие в ФПГ позволяет им производить долгосрочные вложения, устанавливать более низкие ставки процента (так как в данном случае интерес банка перекрывается интересами объединения в целом) контролировать риски невозврата кредита;

Корпоративные банки, сформировавшиеся на отраслевой основе и обслуживающие соответствующие производства;

Банки, участвующие в проектах международных институтов (Мировой банк, ЕБРР и др.), процентная политика которых регламентируется соответствующими соглашениями;

Крупные банки, сформировавшие надежную клиентскую базу, осуществляющие производственные инвестиции при условии получения пакета акций, обеспечивающего контроль за эффективностью использования выделенных средств, а также расширение зоны влияния.

В данном случае под проектным финансированием в международной практике понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реконструктурируемое предприятие в будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков. А базой возврата вложенных средств являются доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек. Этапами проектного цикла в банке являются:

Предварительный отбор проектов;

Оценка проектных вложений;

Ведение переговоров;

Принятие проекта к финансированию;

Контроль за реализацией проекта;

Ретроспективный анализ.

Обычно банки не занимаются разработкой проекта. Они могут оказывать содействие в подготовке пакета документов. Однако в тех случаях, когда банки участвуют в капитале проектной компании или осуществляют финансовое консультирование при выполнении ими функций консалтинговой компании, они могут брать на себя и разработку проекта.

В то же время в реальных условиях российской экономики, в которых рынок ценных бумаг в последнее время отличается преобладанием спекулятивных вложений и высокой волатильностью, еще достаточно долго сохранится приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного спроса. Поэтому при определении роли банков в инвестиционном процессе следует учитывать двойственный характер их деятельности.

С точки зрения предоставления кредитов наиболее привлекательными для банков являются стабильные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала, которых на сегодняшний день очень мало. Отсюда повышенные кредитные риски. К сожалению, потребность в заемных средствах у российских предприятий в последнее время возникает не в связи с расширением производства и необходимостью финансирования прироста оборотных средств, а по причине финансовых затруднений в результате неплатежей. В настоящее время широко распространилось вынужденное взаимное финансирование отраслей. Все отрасли производства четко разделились на чистых кредиторов и чистых заемщиков (по сальдо взаимного зачета дебиторской и кредиторской задолженности). Чистые кредиторы - строительство, топливная индустрия, электроэнергетика, транспорт; чистые заемщики - все остальные (машиностроение, сельское хозяйство, химическая, металлургическая и другие отрасли).

Существуют, по крайней мере, три причины сложившегося положения:

Низкая экономическая эффективность второго сектора (чистые заемщики), связанная с переизбытком мощностей после падения спроса на продукцию;

Предприятия первого сектора (чистые кредиторы), преимущественно естественные монополии, диктуют завышенные цены;

Радикальное изменение соотношения цен на продукцию различных отраслей в течение 1990-х гг.

Все приведенные выше обстоятельства связаны в основном с переходным периодом в российской экономике, когда, наконец, стал действовать рыночный механизм. Коренным образом изменились относительные цены (ценовые соотношения между различными видами товаров и услуг), что, в сущности, неизбежно и полезно для формирования оптимальных пропорций на макроэкономическом уровне. Однако всегда существуют и специфические отраслевые особенности, влияющие на процесс банковского кредитования, а именно:

Особенности производственно-коммерческого цикла предприятий отрасли;

Отраслевая структура себестоимости (издержек).

Рентабельные предприятия с быстрым оборотом капитала, коротким периодом производства, равномерным поступлением выручки от реализации продукции являются, с точки зрения банков, наиболее привлекательными для кредитования. Такими свойствами обладают, прежде всего, предприятия оптовой и розничной торговли или производственные организации, выпускающие потребительские (особенно пищевые) продукты, то есть товары с низкой ценовой эластичностью спроса. Привлекательны для банков и сырьевые отрасли, ориентированные на экспорт, которым благоприятствует внешнеэкономическая конъюнктура и высокие мировые цены на их продукцию.

Отраслевые различия в структуре себестоимости могут заключаться и в повышенных рисках банков при кредитовании, особенно при общей экономической нестабильности в стране. Дело в том, что банковский кредит оказывает на деятельность предприятий двойственное влияние. С одной стороны, он увеличивает силу финансового рычага: заемные средства заставляют предприятие работать на свой финансовый результат, повышая в то же время рентабельность собственного капитала, что оценивается положительно.

С другой стороны, банковский кредит одновременно увеличивает силу операционного (хозяйственного) рычага предприятия, которая определяется динамикой показателя прибыли при изменении суммы поступающей выручки, что оценивается отрицательно. Компании, имеющие в составе затрат на производство высокую долю постоянных расходов, не зависящих от изменения объема производства (амортизация, аренда, постоянная часть фонда оплаты труда) в случае падения объема реализации быстрее теряют прибыль по сравнению с предприятиями, у которых доля постоянных затрат невелика. Проценты за банковский кредит в размере, равном ставке рефинансирования плюс 3%, относятся на издержки организации, увеличивая их постоянную часть. Проценты сверх указанного предела относятся на финансовый результат, уменьшая прибыль компании. Таким образом, предприятия, имеющие высокую долю постоянных издержек в себестоимости, в большей степени подвержены неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры. Это следует учитывать банкам при кредитовании.

Кроме упомянутых способов снижениями кредитного риска банков (диверсификация ссудного портфеля, предварительный анализ кредитоспособности и платежеспособности заемщика, применение методов обеспечения возвратности кредита - залога, поручительств, гарантий, страхования) банками также создается резерв для покрытия возможных потерь по ссудам.

Оценка кредитных рисков производится банками по всем ссудам и всей задолженности клиентов, приравненной к ссудной, как в российских рублях, так и в иностранной валюте, а именно:

По всем предоставленным кредитам, включая межбанковские кредиты (депозиты);

По векселям, приобретенным банком;

По суммам, не взысканным по банковским гарантиям;

По операциям, осуществленным в соответствии с договором финансирования под уступку денежного требования (факторинг).

Снижение кредитного риска является одной из важнейших задач управления кредитным портфелем банка.

2.2. Перспективы развития инвестиционной деятельности российских коммерческих банков

Банковский сектор в Российской Федерации функционирует на принципах рынка. Как свидетельствуют результаты оценки финансового сектора Российской Федерации, проведенной миссией Международного валютного фонда и Всемирного банка в 2002-2003 годах, целый ряд компонентов нормативного регулирования банковской деятельности соответствует, или максимально приближен к международно-признанным подходам.

После финансово-экономического кризиса 1998 года банковский сектор развивается на фоне в целом позитивной макроэкономической ситуации в стране, обусловленной в том числе благоприятными условиями внешней торговли. Растут производство товаров и услуг, реальные доходы населения, повышается инвестиционная активность.

Динамика основных параметров, характеризующих состояние банковского сектора в 2002-2004 годах, свидетельствует о закреплении тенденции развития банковского сектора. Высокими темпами увеличиваются активы и капитал кредитных организаций, расширяется их ресурсная база, особенно за счет привлечения средств населения. Рост доверия к банкам со стороны кредиторов и вкладчиков является одним из наиболее важных признаков российского банковского сектора в этот период.

Деятельность кредитных организаций в большей степени ориентируется на потребности реальной экономики. Сохраняется устойчивая тенденция роста кредитных вложений, согласно отчетности кредитных организаций качество их кредитных портфелей остается в основном удовлетворительным. На рынке банковских услуг отмечается определенное развитие конкурентной борьбы, особенно за вклады физических лиц. В результате доля Сберегательного банка Российской Федерации (Сбербанка России) в привлеченных банковским сектором во вклады (депозиты) средств физических лиц имеет тенденцию к снижению.

Повышаются финансовые результаты деятельности кредитных организаций. За 2004 год прибыль банковского сектора составила 177,9 млрд. рублей, за 2003 и 2002 годы - соответственно 128,4 млрд. руб. и 93 млрд. рублей .

В то же время потенциал развития банковского сектора не исчерпан. Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из того, что банковский сектор может и должен играть в экономике более значимую роль.

Наряду с перечисленными факторами существуют такие проблемы методического характера, как необходимость дальнейшего развития системы рефинансирования, в том числе путем расширения круга инструментов управления ликвидностью.

Анализируя структуру вложений российских кредитных организаций в ценные бумаги за последние три года можно наглядно проследить тенденцию роста показателей: по сравнению с 2005 годом в 2006 году объем данного вида вложений увеличился в 2 раза, на 93,00 %. При чем доля объема вложений в рублях возросла в % к общему объему по сравнению с 2005 годом (73,80 %) достигла на начало 2007 г. 83,20%, что свидетельствует о повышении устойчивости российской валюты. Доля торгового портфеля в данной структуре вложений занимает наибольший объем – 63,30 % или в абсолютном выражении 1096,80 млрд.руб, что на 590,70 млрд. руб. больше чем за 2005 год. (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 1)

Характерная ситуация складывается и при осуществлении вложений российскими кредитными организациями в долговые обязательства. При чем основную долю в данном случае составляют долговые обязательства РФ: около 47,5 на начало 2006 года, и 40,1 % на начало 2007 года.

Структура вложений кредитных организаций в акции характеризуется преобладанием вложений в такие виды как, акции резидентов, за исключением кредитных организаций (55,9 % к общему итогу в 2006 году), и вложения по договорам с обратной продажей (40,5 % к общему итогу в 2006 году). (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 3).

Таким образом, одной из наиважнейших задач банковского сектора является повышение эффективности осуществляемой банковским сектором деятельности по аккумулированию денежных средств населения и организаций и их трансформации в кредиты и инвестиции.

2.3. Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков

В настоящее время лизинговые операции совершаются лишь некоторыми, в основном крупными, банками. При крупных банках функционирует значительная часть существующих сегодня специализированных лизинговых компаний. Несмотря на определенный рост лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях банков составляет менее 1% .

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. Доля вложений банков в ценные бумаги предприятий в общем объеме активов не превышает 5% .

В структуре вложений банков в акции нефинансовых предприятий и организаций (прочие акции) высокую долю составляют спекулятивные вложения. Вместе с тем в последние годы наблюдается снижение доли спекулятивных вложений и соответствующее повышение доли акций, приобретенных для инвестирования.

При вложении средств в акции кредитных организаций (как резидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля акций, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90% . Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в капиталах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий.

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

ГЛАВА 3. Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Альфа-банк»

3.1. Общая характеристика ОАО «Альфа-банк»

Альфа-Банк основан в 1990 году. Альфа-Банк является универсальным банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая обслуживание частных и корпоративных клиентов, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами.

Альфа-Банк является одним из крупнейших банков России по величине активов и собственного капитала. По данным аудированной финансовой отчетности (МСФО) за 2006 год, активы группы «Альфа-Банк», куда входят ОАО «Альфа-Банк», дочерние банки и финансовые компании, составили 15,2 млрд. долларов США, совокупный капитал - 1,3 млрд. долларов США, кредитный портфель за вычетом резервов - 9,5 млрд. долларов США. Чистая прибыль по итогам за 2006 года составила 190,3 млн. долларов США (по итогам 2005 года - 180,6 млн.) .

В Альфа-Банке обслуживается более 45 тыс. корпоративных клиентов и более 2,4 млн. физических лиц. Кредитование - один из наиболее важных продуктов, предлагаемых Банком корпоративным клиентам. Кредитная деятельность Альфа-Банка включает торговое кредитование, кредитование оборотного капитала и капитальных вложений, торговое и проектное финансирование. Среди клиентов Банка есть крупные предприятия, при этом основные заемщики - предприятия среднего бизнеса. Альфа-Банк диверсифицирует свой кредитный портфель, последовательно снижая его концентрацию.

Стратегическое направление деятельности Альфа-Банка - розничный бизнес. Сегодня в Москве открыто более 30 отделений Альфа-Банка. В 2004 году Банк вышел на рынок потребительского кредитования.

Успешно развивается инвестиционный бизнес Альфа-Банка. Банк эффективно работает на рынках капитала, ценных бумаг с фиксированной доходностью, валютном и денежном рынках, в сфере операций с деривативами. Банк стабильно удерживает позицию одного из ведущих операторов и маркет-мейкеров на внешнем рынке суверенных российских облигаций и долговых инструментов российского корпоративного сектора.

Альфа-Банк создал разветвленную филиальную сеть. В Москве, регионах России и за рубежом открыто 229 отделений и филиалов банка, в том числе дочерние банки в Казахстане и Нидерландах и финансовая дочерняя компания в США.

Альфа-Банк - один из немногих российских банков, где проводится международная аудиторская проверка с 1993 года (PriceWaterhouseCoopers).

Альфа-Банк за годы своей работы получил множество наград, в том числе в 2005 году Банк признан журналом Global Finance «Лучшим провайдером услуг в сфере валютных операций» в России. Также Альфа-Банк дважды - в 2004-2005 годах - получил международную награду The Operational Risk Achievement Award «За внедрение наилучшей системы управления операционными рисками в компании, работающей на развивающихся рынках», что является беспрецедентным случаем в международной практике.

3.2. Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «Альфа-банк»

Альфа-Банк – один из ведущих инвестиционных банков в России. Традиционно успешно в 2000 году развивался бизнес на рынке корпоративных финансов, где Альфа-Банк проводит все виды операций, входящие в арсенал мировых банков. В основном это сделки слияния – поглощения, реструктуризации компаний и, в меньше степени, сделки по привлечению финансирования. Последовательно наращивается клиентская база, растет и профессиональный уровень сотрудников, без чего невозможно дальнейшее развитие.

Несколько значимых сделок было проведено в области слияния и поглощения. Благодаря одной из них, объединению Новосибирской городской телефонной сети и Электросвязи Новосибирской области, Альфа-Банк получил право стать финансовым советником по слиянию региональных операторов связи Сибири и Дальнего Востока.

Что касается рынка акций, то в прошедшем году Альфа-Банк, несмотря на неудовлетворительное состояние российского фондового рынка, упрочил свои позиции, о чем свидетельствует следующее:

Существенно увеличена база российских клиентов и расширен спектр услуг, предоставляемых клиентам на рынке корпоративных ценных бумаг;

Банк входит в число ведущих компаний на рынке корпоративных ценных бумаг;

Входит в число компаний, лидирующих по оборотам в Российской торговой системе (РТС);

Банк представлен на всех ведущих биржах, во всех торговых системах и на всех брокерских площадках, торгующих российскими ценными бумагами;

Представители Альфа-Банка входят в Советы директоров НАУФОР, ПАУФОР, МФБ и в другие комитеты, регулирующие торговые отношения и развитие российского рынка корпоративных ценных бумаг;

Банк одним из первых разработал и в конце 2000 года запустил современную полнофункциональную систему для торговли ценными бумагами через Интернет (Альфа-Директ).

В конце прошлого и в начале текущего года были открыты дочерние компании Банка в Лондоне и Нью-Йорке. Компания Alfa Securities получила лицензию SFA на организацию сделок с ценными бумагами в Великобритании и других странах Европы. Впервые с момента августовского кризиса 1998 года, российская финансовая структура получила такой знак доверия со стороны западных регулирующих органов. Это еще один ключевой фактор в развитии нашего бизнеса и сотрудничества с международными партнерами.

На рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью Банк уверенно занимает 1-е–2-е место. Этот бизнес очень эффективный и у него в России большое будущее.

Проводниками инвестиционной политики Альфа-Банка в регионах выступают его филиалы. Во многих из них в отчетном году появились заместители управляющих по инвестиционной деятельности.

В текущем году перед Инвестиционным блоком Банка стоят три стратегические задачи. Первая из них – развитие клиентского бизнеса. В первую очередь, в работе на фондовых рынках. Благодаря высокопрофессиональной команде специалистов Банк намерен расширить свое присутствие, как на российских, так и на внешних рынках. При этом расширение присутствия на внешних рынках является приоритетным направлением. Кроме того, дальнейшее развитие получит работа с российскими клиентами через систему «Альфа-Директ».

В области корпоративных финансов одна из основных задач – наращивание клиентской базы, создание системы новых инвестиций на базе региональных филиалов.

Третья задача – выработка алгоритма «инвестиционного» взаимодействия филиалов и Центрального офиса. В идеале это взаимодействие заместителя управляющего по инвестиционным вопросам, профессионального менеджера по работе с клиентами, и профессиональной команды из центра, которая привлекается к тем или иным конкретным инвестиционным сделкам. Только так можно построить потоки инвестиционного бизнеса в регионах.

Анализируя инвестиционная деятельность ОАО «Альфа-банк» можно выделить четыре направления, в которых она осуществляется:

Корпоративное финансирование;

Работа на рынке акций;

Работа на валютных и финансовых рынках;

Работа на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом.

Рассмотрим подробнее каждое направление:

За последние годы Банку удалось существенно укрепить свои рыночные позиции в области корпоративного финансирования. По итогам рейтинга, проведенного агентством финансовой информации Скейт-пресс, в 2000 году Альфа-Банк уверенно занял 3-е - 4-е место по объему сделок в области корпоративного финансирования среди российских и международных инвестиционных банков, оперирующих в России.

Основным направлением деятельности Управления корпоративного финансирования (УКФ) на сегодняшний день является предоставление российским и зарубежным клиентам услуг финансового советника по слияниям и поглощениям.

В 2000 году УКФ удалось успешно использовать преимущества Альфа-Банка как универсального финансового института, предоставляющего как традиционные услуги коммерческого банка, так и инвестиционно-банковские услуги. Инновацией для российского рынка стали сделки, когда Альфа-Банк, выступая в качестве финансового советника по приобретению бизнеса, одновременно обеспечивал финансирование сделки. Успешное взаимодействие УКФ с подразделениями коммерческого банка позволило эффективно использовать все ресурсы универсального финансового института.

Услугами Банка на этом рынке пользуются такие крупные компании, как:

Тюменская нефтяная компания, занимающая третье место в России по разведанным запасам и пятое место по объему производства;

Связьинвест, холдинговая компания, контролирующая почти всех региональных операторов связи, а также оператора междугородной и международной связи - Ростелеком;

Golden Telecom, принадлежащий американской компании Global TeleSystems, и являющийся одним из крупнейших игроков на рынке услуг альтернативной связи России и Украины. Golden Telecom имеет холдинговую структуру и контролирует компании ТелеРосс (традиционная телефония, передача данных), GTS-BTS (крупнейший альтернативный оператор на Украине), а также владеет 50%-ной долей в крупнейшем российском альтернативном операторе связи Совинтел;

Вимм-Билль-Данн, лидер российского рынка соков и молочных продуктов. Компания имеет в своем составе 9 молочных комбинатов и дистрибьюторскую сеть, охватывающую всю Россию.

В перспективе УКФ планирует сфокусировать усилия на крупномасштабных сделках в области слияний и поглощений как для российских, так и для иностранных инвесторов. Планируется также участие в качестве финансового советника в частных размещениях и IPO для перспективных российских компаний при условии благоприятной конъюнктуры на международных рынках капитала.

Альфа-Банк остается одним из лидеров среди российских брокеров, активно участвует в Российской торговой системе (РТС), ММВБ, на рынке АДР. Собрав международную команду высококлассных специалистов в области продаж и сильную группу аналитиков, создав разветвленную сеть филиалов по всей стране и за ее пределами, Банк располагает мощным потенциалом для обслуживания клиентов, как в России, так и за рубежом. Работа на рынке акций сосредоточена на содействии клиентам и обеспечении инвесторов широким спектром инновационных продуктов и услуг. На протяжении последних пяти лет объемы клиентского бизнеса стабильно росли, равно как и доля Банка на РТС.

Российский рынок по-прежнему характеризуется высокой волатильностью и резкими колебаниями ликвидности. Инвесторы рассматривают Россию как один из самых динамичных и, несмотря на все проблемы, привлекательных развивающихся рынков.

На рынке акций Альфа-Банк представлен Управлением рынков и акций (УРиА), которое специализируется на пяти направлениях: торговле акциями, международных продажах акций, продажах российским клиентам, аналитических исследованиях и операциях с ценными бумагами в сети интернет.

В отличие от большинства других сфер деятельности Банка, на фондовом рынке основными клиентами банка и основными конкурентами являются иностранцы. УРиА ведет работу и с российскими клиентами - физическими лицами, корпоративными клиентами и региональными брокерами - через Отдел продаж российским клиентам и через новую систему торговли ценными бумагами в сети интернет. Еще одна цель банка - это подготовка актуальных аналитических публикаций, ориентированных на увеличение продаж. Клиенты будут с нами работать, если смогут полагаться на наши аналитико-исследовательские знания, наше понимание российского рынка.

В июне 2000 г. Банк открыл дочернюю компанию в Лондоне, Alfa Securities, получившую лицензию британской государственной комиссии по регулированию операций с ценными бумагами и фьючерсами Securities and Futures Authority Ltd. (SFA). Благодаря аккредитации Alfa Securities получила право организовывать сделки с ценными бумагами и реализовывать проекты в области корпоративного финансирования - не только в Великобритании, но и во всех странах Европейского союза. Впервые после августовского кризиса 1998 года российская финансовая компания получила лицензию SFA. Alfa Securities станет международным центром торговли акциями и будет содействовать проведению сделок слияния - поглощения. В работе Alfa Securities глубина анализа рынка будет сочетаться с западным профессионализмом.

В начале 2001 г. открыто представительство Банка в Нью-Йорке. Компания Alfa Capital Markets занимается брокерским и инвестиционным обслуживанием, специализируясь главным образом на портфельных инвестициях и консультировании корпоративных клиентов по вопросам прямых инвестиций в Россию. Деятельность дочерней компании Банка в Нью-Йорке регулируется Национальной ассоциацией участников рынка ценных бумаг (National Association of Securities Dealers я NASD).

В 2008 году российский фондовый рынок, судя по всему, по-прежнему будет характеризоваться высокой волатильностью и в то же время сохранит привлекательность для инвесторов. Альфа-Банк продолжит активное продвижение на внутренний и международный рынки акций, предоставляя своим клиентам широкий спектр услуг.

За отчетный год Альфа-Банк упрочил ведущие позиции на всех секторах финансовых рынков России и сохранил высокие показатели прибыльности операций. В 2000 году продолжился рост торговых оборотов на внутреннем валютном рынке. Это произошло за счет увеличения объема как клиентских операций, так и собственных операций Банка на межбанковском рынке и ММВБ. Банк постоянно увеличивает свою долю рынка на валютно-обменных и депозитных операциях. Доля российского рынка рубль/доллар, покрываемая Банком, составляет до 12-15 %.

Общий ежедневный оборот по сделкам рубль/доллар вырос более чем в 1,5 раза (с 90 млн долларов в январе до 150 млн в декабре). Также более чем в 1,5 раза выросли клиентские обороты по покупке/продаже долларов США в ходе Единой торговой сессии ММВБ (с 7 млн долларов в январе до 10 млн в декабре).

Постоянно увеличивался объем операций банков-корреспондентов. Привлечение новых банков происходило во многом благодаря выгодным условиям конвертации, предоставляемым Банком своим клиентам, сужением спрэдов, продлением операционного дня до 15-00, улучшением условий расчетов. Это стало возможным из-за того, что в 2000 году Альфа-Банк укрепил свои позиции одного из маркет-мэйкеров внутреннего валютного рынка. Укрепились позиции банка на рынке валют стран СНГ, появились новые клиенты, использующие счета в ограниченно конвертируемых валютах для оплаты контрактов через Альфа-Банк. Выросли объемы операций в ограниченно конвертируемых валютах (ОКВ). Банк уверенно держится в списке лидеров рынка ОКВ, занимая долю рынка в 20%, предоставляя весь спектр услуг данного рынка своим клиентам и банкам-корреспондентам. Активная работа Альфа-Банка в данном сегменте рынка была отмечена Центральным банком РФ, включившим наш Банк в пятерку основных операторов рынка ОКВ для определения курса ЦБ по валютам стран СНГ. Осуществление операций в валютах стран СНГ, квалифицированные консультации, предоставление рыночных котировок позволили привлечь на расчетное обслуживание в Альфа-Банк банки стран СНГ.

Благодаря активной политике Банка, гибкому подходу к потребностям клиента, предложению различных видов услуг нам удалось добиться увеличения клиентской базы как юридических лиц, так и банков-корреспондентов. Соответственно возросли объемы операций и упрочились позиции Банка и на рынке МБК. Почти в два раза, до 900-1000 млн рублей выросли среднедневные объемы привлеченных ресурсов, что явилось следствием как роста доверия контрагентов, так и увеличения их числа. Благодаря четкому планированию текущая ликвидность Банка всегда оставалась на высоком уровне. Активно используются новые формы работы с клиентами - юридическими лицами - такие, как работа по линиям и короткие МБК для крупнейших клиентов.

Поднята на новый уровень инфраструктура УВФО: пересмотрена вся регламентная база операций, оптимизированы отношения с Казначейством и Коммерческим банком. УВФО первым в Банке успешно освоило две системы на первой стадии Омега.

За последние годы Альфа-Банку удалось не только сохранить, но и упрочить свои лидирующие позиции на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. На 2006 год план по прибыли был превышен более чем в 2 раза, доходность собственного портфеля Банка превысила соответствующие индексы во всех сегментах рынка. Благодаря активному маркетингу около 100 новых клиентов начали проводить торговые операции с Альфа-Банком по всему спектру предлагаемых инструментов. В отчетном году была заложена основа для выведения на рынок новых продуктов, в том числе деривативов, операций РЕПО, структурных продуктов, векселей и т. Д

3.3. Анализ финансовой отчетности по инвестиционной деятельности ОАО «Альфа-банк»

Согласно данным финансовой отчетности ОАО «Альфа-банк», прибыль в 2007 году достигла отметки в 6486807000.00 руб., что на 40% больше уровня предшествующего года (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 4). В первую очередь это обусловлено тем, что в основе инвестиционной политики банка лежат эффективные принципы и методы ее осуществления.

Общий объем транзакций Управления рынков и акций превысил 50,0 млрд.долларов США, что более чем вдвое превышает результаты за предыдущий год. Значительно возросло количество активных клиентов, особенно среди российских инвесторов. При общем увеличении объема торгов и числа игроков Банк сохранил свою долю рыночного оборота на ММВБ на уровне 6,0%.

2006 год был переходным для российских рынков капитала, как по суммарной капитализации компаний, так и по количеству сделок. Общий объем IPO российских фирм превысил 18,0 млрд. долларов США, включая крупнейшее в российской истории публичное размещение акций государственной нефтяной компании Роснефть, позволившее привлечь 10,7 млрд долларов США.

Альфа-Банк участвовал в этой сделке как букраннер, а также принимал участие еще в нескольких крупных размещениях, в том числе при проведении IPO ОКГ-5 – генерирующего актива российского энергетического гиганта РАО «ЕЭС России».

Кроме этого Банк выступал в роли старшего ко-менеджера при проведении IPO компании Varyag Resources на Стокгольмской фондовой бирже.

В 2006 году Альфа-Банк удерживал позицию одного из ведущих операторов и маркетмейкеров на внешнем рынке суверенных российских облигаций и долговых инструментов российского корпоративного сектора. В общем объеме операций высокой оставалась доля клиентского бизнеса. При этом на рынке отмечалось перераспределение объемов из сегмента торговли суверенными валютными облигациями и корпоративными еврооблигациями в сегмент торговли рублевыми корпоративными облигациями и валютными кредитными нотами (CLNs и LPNs), где Альфа-Банк одновременно является организатором и маркет-мейкером по многим выпускам.

В 2006 году Альфа-Банк активно торговал в рамках собственного портфеля долговыми обязательствами иностранных государств, в основном – стран с развивающейся рыночной экономикой. Клиентам Банка также предоставлялись услуги по выходу на долговые рынки этих стран, а также рынки облигаций Казначейства США и стран Большой Восьмерки.

В отчетном году Альфа-Банк существенно увеличил объемы операций на внутреннем рынке рублевых облигаций. Суммарный оборот Банка на рынке этих инструментов в 2006 году в полтора раза превысил показатель 2005 года и достиг 5,2 млрд долларов США. Банк сохранил ведущие позиции по оборотам корпоративных и субфедеральных облигаций на ММВБ, наблюдался устойчивый рост доходов Банка как по собственным, так и по клиентским операциям.

Банк проводит собственные операции и предоставляет брокерские услуги клиентам во всех секторах рынка рублевых облигаций (государственных, муниципальных, корпоративных).

На протяжении всего срока существования рынка рублевых долговых бумаг, Альфа-Банк сохраняет лидирующие позиции среди организаторов облигационных займов для российских компаний. В 2006 году Альфа-Банк принял участие в организации и размещении 29 облигационных займов на общую сумму около 61,0 млрд. рублей, что в 1,8 раз выше аналогичного показателя 2005 года. Среди выпусков, организованных Банком, – крупнейший корпоративный выпуск рублевых облигаций 2006 года – эмиссия ОАО «МОЭСК» на 6,0 млрд. рублей.

В настоящее время Альфа-Банк предлагает своим клиентам комплексные услуги по организации выпусков рублевых облигаций, включая консультации по структуре займа, подготовку эмиссионных документов, аналитическое сопровождение выпуска, организацию маркетинговых мероприятий, формирование синдиката андеррайтеров, размещение выпуска и организацию вторичного рынка.

Многие клиенты выбирают Альфа-Банк в качестве организатора своих облигационных займов повторно, что подтверждает высокое качество комплекса услуг, предоставляемого Банком в этой области. Это также свидетельствует о профессионализме команды, задействованной в процессе организации и размещения выпусков рублевых облигаций.

При первичном размещении Банк стремится обеспечить максимально широкую дистрибуцию выпуска. В качестве организатора выпуска Альфа-Банк поддерживает котировки с узким спрэдом, что обеспечивает высокую ликвидность облигационных выпусков.

В отчетном году Альфа-Банк существенно увеличил объемы операций на внутреннем и внешнем рынке производных инструментов. Такой рост стал возможным благодаря значительному расширению спектра инструментов и услуг, особенно в сфере срочных контрактов на акции российских компаний.

Динамика российского рынка производных инструментов оказалась очень позитивной.

Нормативные акты позволили получить доступ к фьючерсам и опционам для новых категорий участников рынка. В 2006 году большим спросом пользовались опционы на акции, в то время как упал клиентский интерес в опционах на валюты. Бизнес, ориентированный на рынок ценных бумаг, трансформировался в бизнес сложноструктурированных продуктов.

К числу новых клиентов по срочному рынку можно отнести российские ПИФы и инвестиционные компании, осуществляющие доверительное управление капиталами состоятельных клиентов. Выросло также число иностранных партнеров, подписавших с Банком ИСДА и другие документы, необходимые для дальнейшего расширения бизнеса.

Управление производных инструментов Банка структурировало порядок выпуска облигаций, обеспеченных платежными поручениями. Впервые такая программа российского частного банка получила инвестиционный рейтинг долговых обязательств. Выпуск оказался новаторским не только в России, он был высоко оценен журналом Credit как одна из сложнейших сделок в этом классе инструментов в мире.

За 2006 год Банк дважды выпускал облигации в рамках этой программы. Объем суммарного привлечения составил свыше 900,0 млн. долларов США. Среди инвесторов, купивших облигации, – крупнейшие западные пенсионные фонды. Для некоторых из них эти бумаги стали дебютом на российском фондовом рынке. Благодаря большому интересу инвесторов объем второго выпуска данных долговых обязательств оказался самым большим когда-либо выпущенным в мире в этом классе продуктов, не застрахованным монолайнерами. Это подчеркивает репутационное значение программы не только для Альфа-Банка, но и для всего российского рынка в целом.

В 2006 году Управление производных инструментов начало проекты по секьюритизации активов Банка.

Сегодня Альфа-Банк является лидером на валютных рынках (доллар США / российский рубль), включая как межбанковский рынок, так и ММВБ. Банк работает по поручениям своих клиентов, а также от своего имени. Общий оборот по валютным операциям в рублях и долларах США в 2006 году составил около 300 млрд. долларов США, что составляет примерно 5,0% российского валютного рынка.

В 2006 году Альфа-Банк постоянно увеличивал количество торговых операций на международном валютном рынке. Их общий объем достиг 1,3 млрд. долларов США, что составило 15,0% доли рынка по состоянию на 31 декабря 2006 года.

В 2006 году Альфа-Банк вышел на лидирующие позиции на валютных рынках стран Балтии и СНГ. Экономическая интеграция России, Казахстана и Беларуси позволила увеличить оборот и прибыльность операций с национальными валютами Беларуси и Казахстана.

Среди российских участников валютных рынков Альфа-Банк продолжает сохранять лидирующие позиции. Совокупный ежедневный оборот остается на высоком уровне и по состоянию на конец 2006 года достиг почти 2 млрд. долларов США. Объем рублевых операций на рублевом межбанковском рынке составляет практически 15,0% всего оборота в данном секторе.

Журнал Euromoney в своем обзоре валютных операций за 2006 год назвал Альфа-Банк лучшим провайдером услуг в сфере валютных операций в России в 2006 году. Альфа-Банк, по данным Московской Международной Валютной Ассоциации, вошел в десятку лучших банков в номинациях Best FOREX Desk 2006 и Best Forward Desk 2006.

3.4. Принципы инвестиционной политики КБ «Альфа-банк» как основа повышения эффективности инвестиций российских коммерческих банков

Согласно проведенному анализу деятельности ОАО «Альфа-банк» наиболее эффективными направлениями инвестиций являются корпоративное финансирование, вложения в акции, работа на различных финансовых рынках. Но залог эффективности работы банка в данном направлении обеспечивается еще и необходимостью создания четкого механизма взаимодействия сети филиалов с «центром».

Важной составляющей инвестиций является не только работа с корпоративными клиентами, но и работа с физическими лицами - населением, кредитование которого является эффективным инструментом финансовых вложений.

Как одно из направлений инвестиций коммерческими банками можно выделить работу с малым бизнесом. На сегодняшний день именно этот сектор нуждается в увеличении объема вложений. Наиболее перспективными в данном аспекте являются предприятия производственного характера. Кроме того, на развитие малого предпринимательства в нашей стране в последние годы оказывает влияние и деятельность органов государственной власти, отдающих предпочтение данному сектору.

Вложения банковских учреждений на внешнем рынке, также довольно перспективны. В данном плане актуально и рассмотрение вариантов корпоративного слияния.

Дальнейшее обновление российского законодательства, позволит расширить банковским учреждениям свои возможности в осуществлении инвестиционной деятельности. Но все же, главной проблемой на сегодняшний день остается неустойчивость российской экономики, в сравнении с европейской, что является определяющим фактором при составлении стратегии инвестиций.

При рассмотрении наиболее эффективных методов инвестиционной политики Альфа-банк, необходимо учитывать то, что данный коммерческий банк обладает колоссальными финансовыми ресурсами, имеет высокий потенциал и широкую сеть филиалов - важнейший канал распространения услуг и продуктов.

Перенимание положительного опыта инвестиционной политики Альфа-банка предполагает создание наиболее удобной для клиентов инфраструктуры использования возможности инвестирования средств. Например, такой системой в Альфа-банке является интерет-система Альфа-Директ, позволяющая осуществлять полноценную торговлю ценными бумагами через Интернет.

Для осуществления разработки инвестиционной политики для любого коммерческого банка необходимо проведение анализа финансовых и рынков и других объектов вложения финансовых ресурсов. Деятельность ОАО «Альфа-банк» строится на данных принципах, что и обеспечивает неуклонный рост важнейших финансовых показателей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящем исследовании рассмотрены и уточнены сущность, экономическая природа, специфика и формы банковских инвестиций, раскрыты пути активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Изучены теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков, выявлены проблемы ее осуществления, охарактеризованы пути и перспективы развития. На основе изученного материала, характеризующего практическую сторону инвестиционной политики ОАО «Альба-банк» выявлены ее наиболее эффективные принципы, применение которых способствовало бы повышению результативности инвестиции банковского сектора.

Практическая сторона инвестиционной деятельности коммерческих банков рассмотрена на примере ОАО «Альфа-банк». В курсовой работе представлены показатели, характеризующие инвестиционную деятельность данного банковского учреждения, проанализирована структура и динамика прибыли за последние периоды.

Значение инвестиционной деятельности коммерческого банка особенно высоко на сегодняшний день, в условиях увеличения темпов роста банковского сектора в нашей стране.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте – с точки зрения банка как экономического субъекта – можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников.

На основе изученного теоретического материала, мнения ведущих специалистов банковской сферы, в работе представлено понятие инвестиционной деятельности, наиболее объективно отражающее его экономическую сущность. Таким образом, инвестиционная деятельность это вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

Согласно принципам инвестиционной политики ОАО «Альфа-банк», которые могут быть положены в основу разработки стратегии инвестиционной политики любого коммерческого банка можно выделить следующие: необходимость наращивания и развития клиентской базы, расширение сети филиалов банка, разработка механизма взаимодействия между ними и Центральным отделением. При этом необходим строгий контроль и постоянный анализ за инвестиционной деятельностью, осуществляемой по различным направлениям. Решение данного вопроса предполагает изменения в организационной структуре банка, путем создания отдельных подразделений, деятельность которых будет направлена на регулировании инвестиционной политики по каждому направлению: корпоративное финансирование, работа на рынке акций, на валютных и финансовых рынках, на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом.

ПриложениЕ 1

Таблица 1Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги (без учета векселей)

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
млрд.	в% к	млрд.	в% к	млрд.	в%к	млрд.	в% к	млрд.	в% к
руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу
Объем вложений - всего	893,5	100,0	1329,3	100,0	1732,1	100,0	2469,2	100,0	2501,5	100,0
- в рублях	659,8	73,8	1003,0	75,5	1441,6	83,2	2121,8	85,9	2189,3	87,5
- в иностранной валюте	233,7	26,2	326,3	24,5	290,5	16,8	347,4	14,1	312,2	12,5
В том числе:
торговый портфель	506,1	56,6	706,9	53,2	1096,8	63,3	1534,0	62,1	1680,7	67,2
- в рублях	472,6	52,9	698,5	52,5	1086,6	62,7	1522,9	61,7	1647,2	65,9
- в иностранной валюте	33,5	3,7	8,4	0,6	10,2	0,6	11,1	0,5	33,5	1,3
инвестиционный портфель	367,7	41,2	557,5	41,9	555,4	32,1	818,4	33,1	702,9	28,1
- в рублях	180,4	20,2	265,9	20,0	303,6	17,5	513,9	20,8	457,6	18,3
- в иностранной валюте	187,3	21,0	291,6	21,9	251,8	14,5	304,6	12,3	245,3	9,8
портфель контрольного участия	19,6	2,2	64,9	4,9	79,8	4,6	116,6	4,7	117,7	4,7
- в рублях	6,7	0,7	38,6	2,9	51,2	3,0	84,9	3,4	84,3	3,4
- в иностранной валюте	12,9	1,4	26,2	2,0	28,5	1,6	31,7	1,3	33,4	1,3

Диаграмма 1

Динамика вложений кредитных организаций в ценные бумаги (без учета векселей)

ПриложениЕ 2

Таблица 2 Структура вложений кредитных организаций в долговые обязательства

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
млрд.	в%к	млрд.	в% к	млрд.	в%к	млрд.	в%к	млрд.	в% к
руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу
Объем вложений - всего	752,6	100,0	1036,6	100,0	1341,2	100,0	1824,0	100,0	1835,0	100,0
- в рублях	533,5	70,9	745,7	71,9	1090,5	81,3	1566,3	85,9	1581,6	86,2
- в иностранной валюте	219,0	29,1	290,8	28,1	250,7	18,7	257,7	14,1	253,3	13,8
в том числе:
долговые обязательства РФ	435,6	57,9	492,0	47,5	537,2	40,1	615,6	33,7	629,8	34,3
- в рублях	299,7	39,8	364,4	35,2	436,9	32,6	520,1	28,5	527,0	28,7
- в иностранной валюте	135,9	18,1	127,6	12,3	100,4	7,5	95,5	5,2	102,8	5,6
долговые обязательства ЦБ РФ	352,3	19,3	341,0	18,6
- в рублях	352,3	19,3	341,0	18,6
- в иностранной валюте	0,0	0,0	0,0	0,0
долговые обязательства субъектов РФ и	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
местных органов власти
- в рублях	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
- в иностранной валюте	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
долговые обязательства кредитных	23,4	3,1	30,7	3,0	49,2	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
организаций - резидентов
- в рублях	23,4	3,1	30,6	2,9	49,1	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
- в иностранной валюте	0,0	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	108,0	14,3	221,5	21,4	402,3	30,0	358,7	19,7	374,4	20,4
резидентов
- в рублях	107,4	14,3	220,8	21,3	402,0	30,0	358,5	19,7	374,3	20,4
- в иностранной валюте	0,6	0,1	0,7	0,1	0,3	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0
долговые обязательства иностранных	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
государств
- в рублях	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- в иностранной валюте	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
долговые обязательства банков-	23,6	3,1	36,1	3,5	35,3	2,6	35,4	1,9	36,5	2,0
нерезидентов
- в рублях	0,0	0,0	4,4	0,4	11,1	0,8	11,1	0,6	11,6	0,6
- в иностранной валюте	23,6	3,1	31,8	3,1	24,3	1,8	24,4	1,3	24,9	1,4
прочие долговые обязательства	36,2	4,8	61,3	5,9	67,8	5,1	78,8	4,3	92,4	5,0
нерезидентов
- в рублях	0,0	0,0	0,0	0,0	1,9	0,1	2,6	0,1	9,5	0,5
- в иностранной валюте	36,2	4,8	61,3	5,9	65,9	4,9	76,2	4,2	82,9	4,5
долговые обязательства по договорам с	26,1	3,5	38,5	3,7	89,8	6,7	141,9	7,8	145,3	7,9
обратной продажей
- в рублях	24,0	3,2	37,2	3,6	88,9	6,6	141,4	7,7	145,0	7,9
- в иностранной валюте	2,2	0,3	1,3	0,1	0,8	0,1	0,6	0,0	0,2	0,0
долговые обязательства по договорам займа	1,1	0,1	2,0	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
- в рублях	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- в иностранной валюте	1,1	0,1	1,9	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
просроченные долговые обязательства	0,0	0,0	0,1	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0
- в рублях	0,0	0,0	0,0	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0
- в иностранной валюте	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

Диаграмма 2

Динамика вложений кредитных организаций в долговые обязательства

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Таблица 3 Структура вложений кредитных организаций в акции

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
млрд.	в% к	млрд.	в% к	млрд.	в% к	млрд.	в% к	млрд.	в% к
руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу	руб.	итогу
Объем вложений - всего	121,3	100,0	227,9	100,0	311,2	100,0	528,6	100,0	548,8	100,0
В том числе:
- акции кредитных организаций-резидентов	3,0	2,5	2,5	1,1	3,7	1,2.	8,1	1,5	7,5	1,4
из них некотируемые	1,2	1,0	0,9	0,4	1,1	0,4	0,9	" 0,2	1,0	0,2
- прочие акции резидентов	92,1	76,0	115,6	50,7	173,9	55,9	288,2	54,5	274,3	50,0
из них некотируемые	36,7	30,3	32,5	14,3	43,9	14,1	109,5	20,7	102,0	18,6
- акции банков-нерезидентов	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	3,0	0,6	2,8	0,5
из них некотируемые	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	1,3	0,3	1,2	0,2
- прочие акции нерезидентов	0,7	0,6	8,4	3,7	6,5	2,1	52,0	9,8	18,9	3,4
из них некотируемые	0,0	0,0	5,8	2,6	5,4	1,7	51,0	9,7	17,8	3,3
- по договорам с обратной продажей	21,9	18,1	100,8	44,2	126,2	40,5	177,0	33,5	245,0	44,6
- по договорам займа	3,2	2,6	0,1	0,0	0,3	0,1	0,3	0,1	0,3	0,1

Таблица 4 Основные финансовые показатели ОАО «Альфа-банк» по консолидированным балансам на 01.01.2007, 01.01.2006, 01.01.2005 гг.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 02.12.1992 №395-1 (ред. от 02.11.2007) «О банках и банковской деятельности»

2. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов по экономическим специальностям / Финанс. акад. при Правительстве Рос. Федерации; под ред. О. И. Лаврушина.- 5-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2007

3. Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Игонина Л.Л.. Инвестиции/ Игонина Л.Л. – М.: Феникс, 2003

5. Деньги, кредит, банк и: учебник для вузов / под ред. Г. Н. Белоглазовой.- М.: Юрайт, 2007

6. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Ю. В. Базулин и др.; под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2006

7. Иванова, Светлана Петровна. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / С. П. Иванова.- М.: Дашков и К, 2006

8. Финансы и кредит: учебник для вузов / М. Л. Дьяконова; под ред. А. М. Ковалевой.- 3-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2007

9. Колпакова, Галина Михайловна. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебное пособие для вузов / Г. М. Колпакова.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006

10. Корчагин, Ю. А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / Ю. А. Корчагин.- Ростов-н/Д: Феникс, 2006

11. Крушвиц, Лутц. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов / Л. Крушвиц; Пер. с нем. под общ. ред. В. В. Ковалева, З. А. Сабова.- СПб.: Питер, 2000

12. Кузнецова, Елена Ивановна. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для студентов вузов/Е. И. Кузнецова; под ред. Н. Д. Эриашвили.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007

13. Нешитой Анатолий Семенович. Финансы и кредит: учебник для вузов по специальностям "Экономика и управление на предприятии", "Менеджмент организации", "Маркетинг", "Коммерция (торговое дело)" / А. С. Нешитой.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2006

14. Стародубова, Нина Николаевна. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / Н. Н. Стародубова, Е. Н. Овчинников.- Челябинск: Челяб. гос. ун-т, 2007

15. Фетисов, Владимир Дмитриевич. Финансы и кредит: учебное пособие для студентов вузов / В. Д. Фетисов, Т. В. Фетисова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

16. Финансы и кредит: учебное пособие / А. М. Ковалева и др.; под ред. А. М. Ковалевой.- М.: Финансы и статистика, 2006

17. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Г. Б. Поляк: под ред. Г. Б. Поляка.- 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

18. Финансы и кредит: учебник для вузов / В. А. Боровкова.- СПб.: Бизнес-пресс, 2006

19. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / М. В. Романовский; под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской.- М.: Юрайт, 2007

20. Финансы и кредит: учебник для вузов / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой.- М.: Высшее образование, 2006

21. Беликов А.В. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. // Методический журнал «Инвестиционный банкинг» № 3(3)/2006

22. Логинова О.М. Банки за инвестиционную грамотность// «Эксперт Урал» №38(255)/ 2006

24. Заявление Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации о Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года// Центральный банк РФ – www.cbr.ru

25. Международная инвестиционная позиция банковского сектора Российской Федерации по состоянию на 1 января 2007 года и на 1 апреля 2007 года// Центральный банк РФ – www.cbr.ru

26. Годовой отчет Альфа-банк 2005, 2006, 2007 гг. // Официальный сайт ОАО Альфа-банк – www.alfa-bank.ru

Общеизвестно, что одним из составляющих экономики страны являются коммерческие банки. Они имеют возможность влиять на нее с помощью осуществления инвестиционной деятельности. Взаимоотношение с банками происходят в различных формах, как и в простой повседневное, когда обычный заключает договор срочного вклада. Но существуют и такие, особые клиенты, когда в ходе развития своего бизнеса они желают выйти на зарубежный уровень, запустить новую ветку производства, но зачастую средств на эти цели они не имеют. В таких случаях, чтобы планы не оставались всего лишь на бумаге, приходится привлекать финансового посредника, в роли которого выступает .

Инвестиционный банк

Ведя разговор о банках и его инвестициях, нужно в первую очередь определиться, что же такое инвестиционный банк, это уже рассматривалось выше, а также необходимо описать его отличительные признаки. Итак, самым главным отличительным признаком инвестиционного банка считается, то, что вся его деятельность направлена на расширение бизнеса клиентов и улучшения его качества. Также еще инвестиционный банк отличается от остальных, тем, что он сам выбирает организацию финансирования клиентов, разрабатывает специальные программы, направленные на привлечения новых средств и рынков финансирования. Из вышеизложенного можно сделать вывод, что главной задачей инвестиционного банка является качественное улучшения бизнеса клиентов, путем его консультирования и финансирования.

Чтобы разобраться, в чем заключается эта самая банка для начала необходимо дать определения, что же мы понимаем под словосочетанием инвестиционная деятельность или инвестиции. В самом широком смысле, это вложения денежного эквивалента в различные , например, сельское хозяйство или промышленность. Экономике известны несколько моделей осуществления инвестиционной деятельности. Первой моделью для успешного осуществления инвестиционной деятельности является невозможность соединения инвестиционной деятельности и деятельности обычного коммерческого банка. Экономисты утверждают, что именно разделения действий по привлечению и вложению депозитов и операции с ценными бумагами, может привести к высоким показателям. Этот метод впервые был применен в США в 30 годы 20 века. Также эта модель более известна под названием англо-саксонская модель ведения депозитов. Но время показало, что эта модель не только имеет ряд преимуществ, таких как привлечения больших клиентов, за счет преобразования банков в компании по инвестированию, в это время появился термин, . Также стало известно, что данная модель практически не способна пережить финансовый кризис, банки, объединившиеся в , «взрывались» один за другим топя друг друга, потому что их активы были связаны между собой. Чтобы хоть как то оставаться на плаву американским банкам пришлось обращаться за помощью в Центральный банк РФ, ЦБ РФ предоставил несколько долгосрочных кредитов, чем ему обязаны несколько, сегодня успешных, банков США. Следующая модель характерна для банков Европы, она носит название континентальной и практически полностью противоречит предыдущей. Суть этой модели заключается в ведении инвестиционной деятельности банками-универсалами, которые продают по просьбе клиентов, осуществляют и привлечения депозитов.

Инвестиционная деятельность в Российских банках

Для России не подходит ни та, ни другая модель. Успешная инвестиционная деятельности для российских банков заключается в синтезе двух предыдущих моделей. Это происходит за счет того, что в России очень развит , который постоянно радует своим ростом. Таким образом, в России существуют и банки-универсалы, и брокерские компании, занимающиеся только инвестициями. И те и другие законны и имеют лицензии на осуществления своей деятельности, поэтому у клиентов имеется широкий выбор для обращения за инвестициями и, конечно, каждый банк или брокерская компания предлагает более выгодные условия, развивая тем самым здоровую конкуренцию, что положительно влияет на финансовый России. Несмотря на положительное развитие данной деятельности в российском законодательстве до сих пор нет четкого понятия что такое инвестиционная деятельность и что такое инвестиционный банк.

В современном обществе различают несколько типов инвестирования. Первым и наиболее распространенным типом, является прямое инвестирование. Это, так называемое скупка работающих активов банком в самом производстве. Второй тип – это портфельное инвестирование. Это обладание банком какого-то процента акций от общего числа или вложения денежных средств в уставной производства, зачастую банки оказывают могущественное влияния такого типа производства по средствам обладания контрольного пакета акций. Третий тип инвестирования очень выгоден малому бизнесу, поскольку заключается в выдачи банком субсидий или кредитов на развитие производства. Вся эта деятельность, направленная на максимальную , как на краткосрочных, так и на долгосрочных планах. Максимальный эффект от такой деятельности достигается с помощью грамотного планирования инвестиционной политики, решением этих вопросов занимаются специальные службы банка. Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что помимо основных трех моделей мирового инвестиционного рынка, эта сфера экономики очень разнообразна и продолжает развиваться, порождая все большие новеллы. Например, бросовые , были новшеством в середине прошлого века, а сейчас они заняли свободную нишу в этом бизнесе и твердо зарекомендовали себя.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш